Ostatnio rynki finansowe Nadmiernie cierpią, a życie w zglobalizowanym świecie, w którym wszystko jest ze sobą połączone, ma swoje konsekwencje. Wczoraj, 17 września odbyło się długo oczekiwane spotkanie w oczach całego świata Janet Yellen, numer jeden w Banku Centralnym Stanów Zjednoczonych, lepiej znanej jako Fed ogłosił utrzymanie poziomu stopy procentowe rekordowo minimów, ale nie wykluczył wzrostu w październiku.
Jednym ze sposobów na pobudzenie gospodarki w sytuacji kryzysowej jest obniżenie stopy procentowe, czyli w zasadzie cena pieniądza. Kiedy mówi się, że banki centralne drukują pieniądze, stosują środki polityka monetarna ekspansywne, takie jak modyfikowanie minimalnego wskaźnika płynności -wskaźnik gotówki- (w takim razie przejdź do słynnego wspomnianego wcześniej luzowanie ilościowe byłby instrumentem alternatywnym), aby spróbować poprawić konkurencyjność na międzynarodowych rynkach finansowych i pobudzić zagregowany popyt, wzrost gospodarczy, a ostatecznie zwalczyć niebezpieczeństwa związane z deflacja.
Kiedy cena, po której banki centralne pożyczają pieniądze, jest obniżona, banki będące rezydentami w każdym kraju mają większą płynność w swoich bilansach, dlatego jest to sposób na stymulowanie banków do powrotu do ich tradycyjnego biznesu, jakim jest pożyczanie pieniędzy rodzinom i firmom. konsumować, a między innymi wpływać na on inflacja,pochodzi od majora konsumpcja.
Wycofanie bodźców przez Fed ma negatywny wpływ na waluty krajów wschodzących. Przewidywalny wzrost stóp procentowych może spowodować ruch kapitału w kierunku wiodącej potęgi świata, a tym samym zaszkodzić słabszym gospodarkom i gospodarkom wschodzącym, które doświadczą nieodwracalnego spadku ich walut i aprecjacji dolara. Na dług, jaki wiele z tych krajów ma w dolarach, ma wpływ ten wzrost stóp procentowych, ponieważ stają się one bardziej „droższe”, jeśli chodzi o Kurs wymiany.
Widzieliśmy już, jak cztery główne banki centralne na świecie mają stopy procentowe na minimalnym poziomie, a zatem pole manewru coraz bardziej się zawęża. Ze swojej strony gospodarki w recesji, takie jak: Rosja ze stopami procentowymi 11% lub Brazylia na poziomie 14,25% próbują walczyć z inflacją, znajdującą się w Rosja 15,8%, a Brazylia 9,53%.
Istnieje wiele zagrożeń i otwartych frontów, w rzeczywistości ryzykować Grecja (widzieć co jeśli Grecja opuści euro?) Spowolnienie w Chinach (ze wzrostu do 7% szacuje się, że realny wzrost może wynieść 4,5%), a kryzys w krajach wschodzących W wyniku mniejszego popytu w Chinach spadek surowców (patrz Dlaczego spadają surowce?),oraz dług wyemitowany w dolarach dotknięty aprecjacją dolara, o czym wspomnieliśmy w kilku linijkach powyżej.
Co możemy powiedzieć o Chinach?
Jej gospodarka znajduje się w procesie zmian, dominujących m.in wyższa konsumpcja krajowa a inwestycje. Innymi słowy, istnieje strukturalna zmiana modelu wzrostu. Innymi niezbędnymi danymi do wzmianki, które znajdują odzwierciedlenie w ich rachunkach publicznych, jest zmiana, która zachodzi pod względem wkładu w produkt krajowy bruttoSektor usług ma prawie 10% więcej niż sektor produkcyjny i budowlany, dokładnie odwrotnie stało się 10 lat temu.
Chiny bardzo się rozwinęły, w rzeczywistości zużyły więcej cementu w ciągu ostatnich 3 lat niż Stany Zjednoczone w całym XX wieku, czyli odpowiednio 6,6 gigaton w porównaniu do 4,5 gigaton.
Obraz dzielnicy finansowej Szanghaju jest wart tysiąca słów
Decydujące znaczenie ma wzrost Chin na świecie. Jak wspomnieliśmy na początku tego artykułu, zglobalizowany świat jest dobry i zły. Z jednej strony Chiny od początku kryzysu odpowiadają za prawie połowę światowej produkcji od początku kryzysu, z drugiej strony eksport w Chinach przez Stany Zjednoczone i Europę stanowią one odpowiednio 7,5% i 4%, wyobraź sobie konsekwencje, jeśli przestaną kupować od nich produkty lub usługi.
W Europie wiele firm może odczuć niższy wzrost w Chinach, ponieważ duży procent ich przychodów pochodzi z Chin. Według danych Bloomberga byłyby to najbardziej dotknięte firmy:
Ze swojej strony wiele firm w Stanach Zjednoczonych może również odczuć niższy wzrost w Chinach:
Kraje rozwijające się
W odniesieniu do krajów wschodzących dane makroekonomiczne pokazują, że Indie będą nowymi Chinami, ze względu na swoją demografię (duża liczba ludzi, jest to również bardzo młoda populacja) oraz ze względu na wysokie i niedawne inwestycje w edukację, w rzeczywistości, w konsensusie rynkowym, przekroczyła już Chiny, jak widać na wykres dostarczony przez JP Morgan Asset Management.
Daleko niżej znajdują się Rosja i Brazylia z ujemnym wzrostem. Jeśli chodzi o pierwszą, wszyscy znamy jej zależność od ceny ropy, która wynosi 50 dolarów za baryłkę, znacznie poniżej wychodzić na czysto (poziom, od którego zaczynają zarabiać). O Brazylia przeszła od bycia gwiazdą do upadku, ostatnio Agencja ratingowa S&P dokonał nachylenie do kategorii BB-, która jest znana jakoobligacja śmieciowa ze względu na niskie prawdopodobieństwo spłaty zadłużenia. Brazylia zdecydowanie konsoliduje recesję.
