Po prawie dekadzie ze stopami procentowymi na najniższym w historii poziomie, cały świat czeka na to, co stanie się jutro, gdy Fed podniesie stopy. Groźba nowy kryzys finansowy większy od obecnego sprawia, że wszyscy inwestorzy się zastanawiają co się stanie, gdy stopy procentowe wzrosną.
Teraz, gdy rynek zakłada, że Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (FED) zacznie podnosić stopy procentowe jutro są tylko wątpliwości jak szybko będą rosły w nadchodzących miesiącach i jak to wpłynie na światową gospodarkę. Tak, do światowej gospodarki. Czy nam się to podoba, czy nie, decyzje banku centralnego Stanów Zjednoczonych wpływają na całą planetę. W Europie, mimo że aplikuje Europejski Bank Centralny polityka ekspansywna, skutki podwyżki stóp zaczęły być odczuwalne jeszcze przed jej wystąpieniem. Premia za ryzyko krajów peryferyjnych ponownie wzrosła, osiągając maksymalnie pięć miesięcy.
Biorąc pod uwagę, że podwyżka stóp wpływa na gospodarkę jako całość, zobaczmy, jakie są what konsekwencje podwyżki stóp procentowych w trzech różnych aspektach; zaufanie do gospodarki, bogactwo ludności i wpływ na rynki finansowe.
Wpływ na zaufanie do gospodarki
Gospodarka i rynki poruszają się zgodnie z oczekiwaniami, a zatem to, czy gospodarka działa lepiej i czy tworzone są miejsca pracy, zależy w dużej mierze od zaufania, jakim darzą ją obywatele i inwestorzy.
Pozytywny Wzrost stóp procentowych jest często interpretowany jako oznaka zaufania do gospodarki i może stymulować wydatki i konsumpcję. Co więcej, kiedy bank centralny zaczyna podnosić stopy procentowe, nie oczekuje się, że zrobi to arbitralnie, ale zacznie je stopniowo podnosić. Zachęci to firmy i rodziny do zaciągania pożyczek, zanim stopy procentowe będą nadal rosły.
Negatywny Z drugiej strony, gdyby Fed podniósł stopy procentowe, aby uniknąć nadmuchania nowej bańki finansowej, spowodowałoby to utratę zaufania i strachu w gospodarce.
Wpływ na zamożność ludności
Zarówno dochody obywateli, jak i firm bezpośrednio wpływają na stabilność i rozwój gospodarki, a także są dobre dla samego dobrobytu społecznego.
Pozytywny Podnoszenie stóp procentowych generuje efekt dochodowy w kieszeniach oszczędzających, ponieważ interesy depozyty będą starsze.
Negatywny Wzrost stóp procentowych implikuje wyższe koszty finansowania nowych inwestycji, zarówno dla rodzin, jak i firm (kredyty drożeją). Dlatego podniesienie stawek zachęci rodziny i firmy do zwiększenia oszczędności i zmniejszenia konsumpcji, spowalniając rozwój gospodarki. Rodziny będą bardziej zastanawiać się nad tym, gdy będą ubiegać się o kredyt hipoteczny, a firmy odrzucą projekty inwestycyjne, które nie przynoszą wystarczającej rentowności, aby pokryć wydatki finansowe.
Wpływ na rynki finansowe
Rynki finansowe są termometrem tego, co dzieje się w gospodarce. Wpływają one zarówno na zaufanie inwestorów i obywateli, jak i na zamożność ludności, czyli na dwa poprzednie czynniki.
Pozytywny Chociaż mógłbym wskazać kilka pozytywnych konsekwencji rynkowych podwyżki stóp, główną pozytywną konsekwencją jest strach inwestorów przed nowy kryzys finansowy. Zastrzyk płynności zmniejszy się, a inflacja bańki finansowej będzie przynajmniej wolniejsza.
Negatywny Wzrost stóp procentowych negatywnie wpłynie na rynki finansowe, zarówno instrumentów o stałym dochodzie, akcji jak i surowców:
- Podwyżki stóp procentowych przekładają się bezpośrednio na spadki cen obligacji o stałym dochodzie. Konsensus rynkowy szacuje, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy amerykańskie obligacje skarbowe wzrosną o co najmniej 100 punktów bazowych (zarówno obligacje dwuletnie, jak i dziesięcioletnie).
- Ponadto zwiększenie zwrotu ze stałego dochodu zmniejszyłoby predyspozycje do inwestowania w akcje mniej atrakcyjne, szczególnie szkodzi akcjom rynków wschodzących, która może spaść o 20% w przyszłym roku, według badania przeprowadzonego przez fundusze.
- Odwrotna zależność między dolarem a ceną surowców, nasili upadki surowców, zwłaszcza ropa, która według analityków Goldman Sachs może spaść nawet do 20 dolarów w przyszłym roku.
Misją polityki ekspansywnej było zastrzyk płynności na rynku, przyspieszając problem zadłużenia. Podwyżka stóp procentowych byłaby początkiem końca tych ekspansywnych polityk, które z jednej strony w krótkim okresie mogłyby poprawić sytuację gospodarczą na świecie, pobudzając popyt na towary i usługi, ale w dłuższej ponownie poważny problem globalnego zadłużenia i pozostawiając rządom niewielkie pole manewru.
