Chociaż możemy zaklasyfikować warranty jako rodzaj opcji finansowej, mają one pewne cechy, które je różnicują. Bardzo ważne jest poznanie różnic między nimi. W tym celu zobaczymy podobieństwa i różnice między warrantami a opcjami.
Zarówno opcje, jak i warranty są finansowymi instrumentami pochodnymi. Te dwa finansowe instrumenty pochodne dają prawo do kupna (Call) lub sprzedaży (Put) aktywów bazowych i oba są produktami lewarowanymi. Zobacz dźwignię w instrumentach pochodnych
Główna różnica między opcjami a warrantami polega na tym, że podczas gdy opcje są swobodnie kupowane i sprzedawane na rynku, warranty są emitowane przez firmę wydającą warranty i są opcjami OTC (over the counter). Oznacza to, że nie są one negocjowane z izbą pomiędzy nimi, ale negocjacje są dwustronne. Dlatego, o ile w przypadku opcji możemy swobodnie sprzedawać call i put na rynku bez wcześniejszego ich nabycia, o tyle w przypadku warrantów możemy sprzedać call lub put tylko wtedy, gdy kupiliśmy je wcześniej od emitenta.
Możliwości inwestycyjne w opcje i warranty
Efekt jest taki, że przy opcjach finansowych mamy 4 możliwości inwestycyjne:
- Kupuj połączenia.
- Sprzedawaj połączenia.
- Kupuj oferty.
- Sprzedaj oferty.
Za pomocą warrantów możemy tylko:
- Kupuj połączenia.
- Kupuj oferty.
Termin wygaśnięcia opcji wynosi zwykle kilka miesięcy, natomiast warranty mogą mieć termin wygaśnięcia kilku lat, co może być bardzo przydatne do ograniczenia ryzyka inwestycyjnego i dokonywania bardziej zróżnicowanych inwestycji.
