Połączenie jednostek gospodarczych to sytuacja, w której firma przejmuje kontrolę nad jednym lub kilkoma przedsiębiorstwami. Najczęstsze przypadki to fuzje, przejęcia aktywów lub udziałów firmy, które mogą być całkowite lub częściowe.
Głównym celem połączenia jednostek gospodarczych jest całkowite lub częściowe przejęcie zarządzania spółką przejmowaną. Osiąga się to albo wtedy, gdy procent kontroli nad spółką jest większy niż 50% lub gdy jest ona udziałowcem większościowym, ale nie przekracza 50%. W tym drugim przypadku musi być odzwierciedlone w statucie spółki, że pomimo braku większości absolutnej, większość względna jest akceptowana jako sposób posiadania pełnego zarządu.
Ze względów strategicznych połączenie jednostek gospodarczych może służyć m.in.:
- Zdywersyfikuj linię produktów lub usług.
- Uzyskaj większy udział w rynku w sektorze.
- Unikaj pojawienia się nowego konkurenta na rynku.
- Zacznij w innym miejscu, ale w tym samym sektorze.
- Pozyskuj aktywa lub patenty bezpośrednio, zamiast je kupować.
Rodzaje połączeń biznesowych
Jak już wspomnieliśmy, połączenie przedsiębiorstw może odbywać się na różne sposoby:
- Fuzja lub wydzielenie spółek. Składa się odpowiednio ze związku lub podziału spółek.
- Akwizycja poprzez elementy ojcowskie. Postaraj się przejąć aktywa, prawa i obowiązki firmy.
- Nabycie akcji lub udziałów. Wynika to z pozyskania poprzez rynek pierwotny i/lub wtórny.
- Inne sposoby, które powodują przejęcie bez wyraźnej inwestycji. Choć nie są one zbyt częste, zwykle jest tak np. w wyniku warunkowego porozumienia między obiema stronami.
Jak powstaje połączenie biznesowe
Aby prawidłowo opracować połączenie jednostek gospodarczych, należy przeprowadzić pewne etapy:
- Określ „spółkę przejmującą”, która będzie tą, która wchłonie „spółkę przejmowaną”. Według PGC, aby wiedzieć, który z nich jest, należy wziąć pod uwagę jakiś istotny element różnicujący, taki jak wielkość dochodu, wartość netto lub wartość godziwa, jeśli dotyczy. Kiedy istnieje przypadek, w którym istnieje powiązanie techniczne między obiema firmami, zamiast potwierdzać, że „A” pochłania „B”, mówi się, że „A” i „B” dają początek nowej firmie „Z”.
- Po ustaleniu roli każdej spółki należy obliczyć wartość godziwą spółki, która ma zostać przejęta, ponieważ chociaż wartość może pojawić się w rachunkowości, wartość godziwą spółki należy ustalić na dzień połączenia jednostek.
- Następnie proces księgowy jest rozliczany, aby operacja zaczęła obowiązywać, a w trakcie tego procesu może powstać wartość firmy.
Przykłady połączeń biznesowych
Oto trzy przykłady prawdziwych kombinacji biznesowych:
- Sprawa przejęcia hiszpańskiej firmy samochodowej „Seat” przez niemiecki „Volkswagen”. Spółką przejmującą jest „Volkswagen”, a nabywaną „Seat”. Operacja została przeprowadzona o wartości 80 000 mln peset (ok. 480 mln euro) za kwotę 51% wartości firmy, uzyskując tym samym bezwzględną większość w zarządzie firmy.
- Sprawa połączenia Banco Bilbao, Banco Vizcaya i Banca Pública Argentaria. Firmy są podobnej wielkości i żadna nie wyróżnia się znaczącą wartością, więc połączenie trzech podmiotów daje początek nowej spółce „BBVA” (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria).
- Sprawa wydzielenia biznesu, tak jak miało to miejsce w przypadku „Ebay” i „Paypal” w tym czasie. Początkowo „Paypal” był usługą zintegrowaną z internetowym gigantem „Ebay”, ale wraz z rozwojem sektora Fintech i potrzebą posiadania przez „Paypal” własnej marki, podziału dokonano poprzez utworzenie nowej firmy.