Teoria wyceny opcji jest nurtem studiów ekonomicznych, który jest odpowiedzialny za badanie tego rodzaju aktywów finansowych, których rentowność zależy od innych aktywów lub ich cen oraz w ramach prawdopodobieństwa.
Ten rodzaj badań powstał pod koniec XIX wieku. Jednak dopiero w następnym stuleciu na pierwszy plan wysunęły się nowe modele i postępy w badaniach ekonomicznych, zwłaszcza dzięki pracom Fischera Blacka i Myrona Scholesa z lat 70. XX wieku.
Modele te służą do poznania wartości ekonomicznej pochodnych aktywów finansowych w odniesieniu do ich zwrotów i związanego z nimi ryzyka. Tym samym teoria wyceny opcji posłużyła do przeprowadzania wycen m.in. rodzajów długów, warrantów czy nawet patentów. Zobacz rodzaje opcji.
Sama natura i struktura opcji sprawia, że konieczne jest stworzenie odpowiednich technik obliczania jej aktualnych wartości. Z tego powodu bardziej powszechne techniki oparte na aktualizacji przyszłych przepływów, takie jak NPV i IRR, nie są odpowiednie.
Podobnie teoria ta może być wykorzystana w analizie inwestycji przy użyciu tej samej metodologii. Alternatywnie, w obszarze strategicznym sprawdza się również, pomagając w badaniu alokacji środków prowadzonych przez firmę, np. wycenie własnych funduszy i ich eksploatacji.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroJest to szczególnie ważne, ponieważ pomaga we wspieraniu decyzji finansowych, optymalizacji inwestycji i obliczaniu dywidendy poprzez pomiar ryzyka. Dzięki temu kieruje się ekonomiczną zasadą maksymalizacji zysku i bogactwa akcjonariuszy.
Model Blacka i Scholesa jako punkt odniesienia dla teorii wyceny opcji
Jest to metodologia matematyki finansowej stworzona przez Roberta C. Mertona w wyniku badań Blacka i Scholesa w zakresie wyceny. Jego początkowym celem było poznanie wartości europejskich opcji call (lub call) wystawionych na akcje, ale jego zastosowanie szybko rozszerzono na inne instrumenty pochodne.
Dzięki swoim studiom stworzył matematyczny model bardzo przybliżonego szacowania wartości w teraźniejszości opcji na akcje, który dzięki swojej precyzji i prostocie szybko został zaakceptowany i rozpowszechniony w świecie finansowym i gospodarczym.
Model ten analizuje wartość opcji w oparciu o cenę aktywów bazowych opcji, która jest następstwem ciągłego stochastycznego procesu ewolucji Gaussa-Wienera, ze stałą średnią i chwilową wariancją.
Fakt, że technika ta koncentruje się wyłącznie na badaniu zmienności, wyjaśnia jej matematyczną prostotę, przy założeniu, że inne zmienne, takie jak cena instrumentu bazowego, stopa procentowa lub termin zapadalności, są stałe.
Teoria wyceny opcji przeszła wyraźny postęp w ostatnich dziesięcioleciach, wraz z odpowiednią modyfikacją i rozwojem ze względu na znaczącą ewolucję w tym samym okresie różnych aktywów finansowych, które pojawiały się na rynku, coraz bardziej złożone. Innymi słowy, pojawiły się nowe potrzeby oceny.
