Indeks ważony fundamentalnie to rodzaj indeksu giełdowego, który jest obliczany przez ważenie wartości składowych indeksu według podstawowych wskaźników, takich jak sprzedaż, wartości aktywów, przepływy pieniężne, dywidendy lub PER.
W przykładzie indeksu ważonego sprzedażą spółki o wyższej sprzedaży będą miały wyższy udział w indeksie giełdowym. Mogą być oparte na kilku miarach lub na jednym współczynniku podstawowym.
Zalety i wady indeksu ważonego fundamentalnie
Główną zaletą tego rodzaju indeksów i powodem ich istnienia jest to, że w przeciwieństwie do indeksów ważonych kapitalizacją, nie ma na nie wpływu kapitalizacja rynkowa ich papierów wartościowych. Mogą jednak być blisko spokrewnione. Jednym z powodów, dla których zaczęto stosować indeksy ważone czynnikami fundamentalnymi, było uniknięcie niekorzystnej sytuacji indeksów ważonych kapitalizacją. Cóż, te mają tendencję do przeważania przewartościowanych aktywów. W indeksach ważonych danymi fundamentalnymi akcje o wyższym wskaźniku cena/zysk będą miały niższą wagę.
W przeszłości tego typu indeksy radziły sobie lepiej niż indeksy ważone kapitalizacją, dlatego ich zwolennicy uważają, że lepiej jest używać ważenia fundamentalnego. Jednak jednym z powodów, dla których osiągają lepsze wyniki, jest to, że mają wyższy odsetek małych kapitalizacji, które wydają się być bardziej opłacalne niż duże. Również to, że w przeszłości zachowywały się lepiej, nie oznacza, że będą to robić w przyszłości.
W związku z tym indeksy ważone fundamentami mają następujące wady:
- Odzwierciedlają one pogląd twórcy indeksu w oparciu o podstawowe wskaźniki, które uważa on za najważniejsze, więc mogą być niepoprawne lub wysoce subiektywne.
- Mogą być mniej zdywersyfikowane niż indeksy ważone kapitalizacją, jeśli wycena składników jest poważnie ograniczona.
- W przeciwieństwie do indeksów ważonych kapitalizacją, nie jest możliwe, aby wszyscy inwestorzy mieli reprezentację indeksu, ponieważ są one ważone zgodnie z miernikami wyceny.