Strategia byczego spreadu to strategia opcji finansowych, która ma na celu ograniczenie zarówno wzrostu aktywów bazowych, jak i spadków, zakładając niewielkie stabilne straty, jeśli instrument bazowy spadnie, w zamian za ograniczone zyski, jeśli instrument bazowy wzrośnie. W języku angielskim jest znany jako strategia rozprzestrzeniania się byka.
Byczą strategię spreadów można zbudować zarówno z opcjami call, jak i opcjami put. Aby to wyjaśnić, będziemy brać przykład z połączeń. W ten sposób zbudowalibyśmy zwyżkową strategię spreadu z callami, kupując opcję call i sprzedając inną opcję call z wyższą ceną wykonania (PE) niż poprzedni call, aby sfinansować się. Zwykle kupowane połączenie ma niższą cenę niż aktualna cena instrumentu bazowego, a sprzedana opcja ma wyższą cenę. Zobaczmy to graficznie, aby lepiej to zrozumieć:
W ten sposób, jeśli cena akcji pozostanie stabilna, zarobimy premię za sprzedaną opcję i uzyskamy wartość zakupionej opcji, jeśli cena wykonania będzie niższa od ceny końcowej. Jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie, wygramy, ponieważ PE kupionego przez nas połączenia jest większe niż sprzedanego połączenia, uzyskamy zysk, natomiast jeśli instrument bazowy spadnie, poniesiemy niewielkie straty, ponieważ stracimy cena kupionego połączenia i korzyść ze sprzedanego połączenia nie rekompensuje jej.
Wynikiem tej operacji będą:
Maksymalna strata = premia za połączenie 1 - premia za połączenie 2
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroMaksymalny zysk = PE2 - PE1 - składka 1 + składka 2
Neutralny = PE1 + prime2 - prime1
Przykład zwyżkowej strategii spreadów
Załóżmy, że cena Telefóniki w tej chwili wynosi 12 euro. Aby zrealizować strategię zwyżkowego spreadu, inwestor może kupić opcję call na Telefónice z PE wynoszącym 10 euro i premią 2 euro, a jednocześnie sprzedać opcję na Telefónice z PE równym 15 euro w zamian za premia 0, 5 euro.
Maksymalna strata = premia za wezwanie 1 - premia za wezwanie 2 = 2 - 0,5 = 1,5 €.
Maksymalny zysk = PE2 - PE1 - premia 1 + premia 2 = 15 - 10 - 2 + 0,5 = 3,5 €.
Neutralny = PE1 + premia2 - premia1 = 10 + 0,5 - 2 = 11,5 €.
