Premia za ryzyko to dodatkowy koszt, jaki ponosi emitent jakiegokolwiek długu w porównaniu z innym emitentem długu, który jest uważany za odniesienie i który zakłada się przy mniejszym ryzyku.
Premia za ryzyko to nagroda lub „premia” (stąd jej nazwa) przyznawana inwestorowi za inwestowanie w aktywa obarczone ryzykiem, zamiast inwestowania w aktywa obarczone mniejszym ryzykiem (czyli za podejmowanie większego ryzyka). Jest powszechnie używany do porównywania rentowności lub zainteresowania aktywów ryzykownych z aktywami wolnymi od ryzyka.
Premia za ryzyko to pojęcie stosowane jako miara ryzyka. Oczywiście przede wszystkim należy wiedzieć, że pojęcie premii za ryzyko jest pojęciem bardzo szerokim. Chociaż prawdą jest, powiedzmy, że jest zwykle używany do określenia różnicy między kosztem długu kraju (o większym ryzyku) a długiem kraju referencyjnego (o mniejszym ryzyku).
Od teraz wyjaśnimy jego obliczenia i różne konteksty, w których ta koncepcja jest używana. Oznacza to, że będziemy mówić o premii za ryzyko, gdy mówimy o krajach, a także o prywatnych firmach.
Obliczanie premii za ryzyko
Wzór na premię za ryzyko jest bardzo prosty. Aby obliczyć premię za ryzyko, wystarczy znać oprocentowanie oferowane przez dłużny papier wartościowy oraz znać oprocentowanie referencyjnego papieru wartościowego. Wzór na obliczenie premii za ryzyko to:
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroPremia za ryzyko = i Kraj o największym ryzyku - i Kraj referencyjny
Gdzie:
ja = Oprocentowanie oferowane przez dług kraju
Premia za ryzyko kraju
Podobnie jak kiedy prosimy o pożyczkę w banku, musimy ją spłacić wraz z odsetkami, firmy i rządy również muszą spłacać swoje pożyczki wraz z odsetkami. Premia za ryzyko zakłada dodatkowe odsetki, które firma musi zapłacić w stosunku do rządu (za większe ryzyko). Lub dodatkowe odsetki płacone przez kraj o mniejszej wypłacalności w porównaniu z innym krajem o większej wypłacalności, znane jako premia za ryzyko kraju.
W ten sposób premia za ryzyko kraju jest różnicą między stopą procentową, którą kraj płaci, gdy pożycza pieniądze, a stopą płaconą przez inny kraj, który oferuje niższe oprocentowanie. Zatem im wyższe ryzyko jednego kraju w porównaniu z innym, tym wyższa premia za ryzyko kraju i wyższe oprocentowanie jego długu.
Patrząc z innej perspektywy, premia za ryzyko jest dodatkowym zwrotem wymaganym przez inwestorów do inwestowania w jednym kraju w porównaniu do zwrotu wymaganego w innym kraju. Dlatego premia za ryzyko jest dobrym wskaźnikiem zaufania inwestorów do dobrej kondycji gospodarki. W Europie dług Niemiec jest zwykle uważany za dług o niższym ryzyku.
Premia za ryzyko biznesowe
Premia za ryzyko jest również wykorzystywana do pomiaru dodatkowych kosztów, które firmy muszą ponieść, aby się sfinansować w odniesieniu do największej firmy w sektorze lub w odniesieniu do kosztów finansowania rządowego. W sprawozdaniach finansowych często spotyka się koncepcje, takie jak to, że firma ma premię za ryzyko w wysokości X punktów w porównaniu ze swoim sektorem lub w stosunku do innej firmy. Oznacza to dodatkowy koszt, jaki firma płaci, aby finansować się na rynkach finansowych. Ten dodatkowy koszt jest płacony, aby zrekompensować inwestorowi przejęcie wyższego ryzyka w porównaniu ze spółką referencyjną.
Przykład obliczenia premii za ryzyko
Na przykład odsetki od długu Hiszpanii pomniejszone o odsetki od długu Niemiec. Premia za ryzyko hiszpańskiego długu publicznego obliczana jest generalnie w stosunku do niemieckiego. Oznacza to różnicę między oprocentowaniem długu wyemitowanego przez hiszpański skarb państwa a oprocentowaniem długu wyemitowanego przez skarb niemiecki. Okres zapadalności długu musi być taki sam, zazwyczaj oblicza się go przy obligacjach 10-letnich. Jeśli stopa procentowa, jaką Hiszpania płaci za swój dziesięcioletni dług wynosi 5%, a stopa procentowa, którą płacą Niemcy wynosi 2%, różnica wyniesie 3%. Wyrażając w punktach bazowych powiemy, że premia za ryzyko Hiszpanii wynosi 300 punktów, ponieważ Hiszpania płaci o 3% więcej odsetek od swojego długu niż Niemcy.
Hiszpańska premia za ryzyko = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
W tym przypadku premia za ryzyko wyniosłaby 3%. Innymi słowy, premia za ryzyko wynosi 300 punktów bazowych. 1% to 100 punktów bazowych.
Innym przykładem może być premia za ryzyko obligacji Inditex (dług) w stosunku do hiszpańskich obligacji rządowych. Jeśli Inditex płaci za swoje obligacje 7% rocznie przez 10 lat, a Hiszpania 5%, premia za ryzyko Inditexu wynosi 2%. Lub 200 punktów bazowych.
Ryzyko kredytowe