Aktywa finansowe to instrument finansowy, który daje nabywcy prawo do otrzymania przyszłego dochodu od sprzedającego. Oznacza to, że jest to prawo do rzeczywistych aktywów emitenta i generowanej przez niego gotówki.
W przeciwieństwie do aktywów materialnych (na przykład samochodu lub domu), aktywa finansowe zwykle nie mają wartości fizycznej. Nabywca składnika aktywów finansowych ma prawo (składnik aktywów), a sprzedający obowiązek (zobowiązanie). Aktywa finansowe mogą być emitowane przez dowolną jednostkę gospodarczą (firmę, rząd itp.).
Składnik aktywów finansowych uzyskuje swoją wartość z tego prawa umownego. Dzięki tym instrumentom mogą być finansowane podmioty zadłużone, a z kolei osoby, które chcą zainwestować swoje oszczędności, uzyskują zwrot, inwestując w ten dług.
Aktywa finansowe są reprezentowane przez fizyczne tytuły lub zapisy księgowe (na przykład konto w banku).
Emisja i obrót aktywem finansowym
Ponieważ jest to tytuł, składnik aktywów finansowych przechodzi przez trzy etapy. Pierwszym z nich jest jego emisja. Oznacza to, że tytuł nie istnieje i jest tworzony. Drugi etap to negocjacje na rynkach finansowych. Wreszcie w trzecim etapie tytuł znika.
Nie wszystkie zasoby muszą przejść przez wszystkie trzy etapy, ale w niektórych przypadkach może. W każdym razie te dwa etapy są wspólne dla wszystkich aktywów finansowych. Z innej perspektywy możemy wyróżnić dwa rodzaje rynku w zależności od etapu, przez który przechodzi składnik aktywów finansowych:
- Rynek pierwotny: Jest to rynek, na którym po raz pierwszy notowane są nowo emitowane papiery wartościowe.
- Rynek wtórny: Jest to rynek, na którym wymieniane są papiery wartościowe.
Aktywa finansowe są emitowane, nabywane przez inwestora i od tego momentu są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Jak wskazaliśmy wcześniej, może się zdarzyć, że składnik aktywów finansowych przejdzie przez trzeci etap, jego zniknięcie lub wyginięcie. Na przykład roczny rachunek skarbowy:
Wystawia się rachunek skarbowy i ktoś go nabywa. Od tego momentu, gdyby inwestor, który nabył go w swojej emisji, chciał go sprzedać, musiałby to robić za cenę dyktowaną przez rynek wtórny. Wreszcie po tym roku państwo, które wystawiło to pismo, zwraca pieniądze inwestorowi, który posiada tytuł własności. W tym momencie tytuł w szczególności znika.
Charakterystyka aktywów finansowych
Aktywa finansowe mają trzy podstawowe cechy; płynność, rentowność i ryzyko. Każdy z nich może się różnić w zależności od rodzaju aktywa finansowego. Ponadto istnieje silny związek między rentownością, ryzykiem i płynnością. W zależności od wielkości jednego, wpłynie to na inne. Na przykład mniej płynny składnik aktywów finansowych będzie wiązał się z większym ryzykiem i dlatego będzie wymagał wyższego zwrotu.
- Opłacalność: Im większe zainteresowanie tym aktywem, tym wyższa jego rentowność.
- Ryzyko: Prawdopodobieństwo, że emitent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań. Im wyższe ryzyko, tym wyższy zwrot.
- Płynność: Możliwość zamiany aktywów na pieniądze bez ponoszenia strat.
Na przykład monety i banknoty są dłużnymi papierami wartościowymi emitowanymi przez bank centralny danego kraju (w przypadku euro – Europejski Bank Centralny). Aktywa finansowe są coraz częściej reprezentowane przez zapisy księgowe, a nie papiery wartościowe. Przykładem mogą być konta bankowe.
W tym sensie zmniejsza się ryzyko wypłacalności banków i dlatego stają się one bardziej płynnymi aktywami, co powoduje, że ludzie płacą więcej kartami bankowymi zamiast monetami lub rachunkami. Powoduje to, że banki mają coraz więcej pieniędzy w swoich rękach, a tym samym większą władzę.
Dług publiczny, akcje i pochodne instrumenty finansowe są również reprezentowane przez zapisy księgowe, chociaż wcześniej były reprezentowane przez papiery wartościowe. W ostatnich latach praktycznie jedynymi aktywami, które są reprezentowane przez papiery wartościowe, są gotówka i niektóre papiery komercyjne.
Przykład aktywów finansowych
Jednym z najbardziej znanych aktywów finansowych są akcje. Akcja jest równorzędną częścią kapitału akcyjnego spółki. Oznacza to, że jeśli firma jest podzielona na 100 udziałów, aby ją kupić, musielibyśmy kupić wszystkie 100 udziałów. Dlatego bylibyśmy właścicielami 100% firmy.
Podobnie, jeśli kupimy 30 akcji, będziemy właścicielami 30% firmy. Chociaż akcja stanowi część firmy, nie jest aktywem fizycznym. To nie jest stół, fabryka ani komputer, nie możesz tego zobaczyć (chyba że masz tytuł na papierze). W takim przypadku zobaczylibyśmy papier, a nie jego rzeczywistą wartość.