Od 2010 roku Chiny posiadają dług północnoamerykański o wartości przekraczającej bilion dolarów, jednak w ostatnich miesiącach zarówno Japonia, jak i Chiny sprzedały amerykańskie obligacje skarbowe. Wielu zastanawia się, co kryje się za tymi ruchami.
Chiny nie są już na szczycie amerykańskiej listy zagranicznych wierzycieli. Japonia, z łącznym zadłużeniem USA w wysokości 1,13 biliona dolarów, znalazła się na szczycie tego rankingu, podczas gdy Chiny z około 1,12 biliona dolarów zajmują drugie miejsce.
Chiny zmniejszyły swoją zależność od obligacji USA łącznie o 41,3 mld USD, podczas gdy Japonia zrobiła to znacznie mniej: 4,5 mld USD. Jednak źródłem silnych inwestycji Chin w obligacje amerykańskie było to, że starały się one powstrzymać aprecjację juana. Tym samym Chiny zdołały znacznie poprawić swój eksport. Innymi słowy, posiadanie amerykańskiego długu sprawiło, że chiński eksport był tańszy niż jego północnoamerykańscy konkurenci.
Jednak spowolnienie wzrostu gospodarczego w Chinach i znaczny odpływ pieniędzy z tego kraju doprowadziły do wyprzedaży amerykańskiego długu. Z drugiej strony objęcie prezydentury USA przez Donalda Trumpa i jego agresywna polityka handlowa wobec Chin spowodowały, że Chińczycy zaczęli wyzbywać się północnoamerykańskich obligacji. Przypomnijmy, że prezydent Trump zagroził nałożeniem ceł w wysokości do 45% na chińskie produkty. Jeśli dwaj giganci światowej gospodarki zdecydują się przystąpić do wojny handlowej, Chiny mogą zacząć sprzedawać amerykański dług w dużych ilościach iw przyspieszony sposób, aby obniżyć kurs dolara.
Konsekwencje ekonomicznej konfrontacji między Stanami Zjednoczonymi a Chinami byłyby tragiczne, do tego stopnia, że mogłyby spowodować załamanie dolara i siać spustoszenie na rynkach międzynarodowych bardziej niż w 2008 roku.
Są analitycy, którzy uważają, że Chiny nie dążą do gwałtownego spadku wartości dolara, ani nie chcą jednocześnie żądać całego długu. Strategia polegałaby na powolnej sprzedaży północnoamerykańskiego długu, choć spowodowałoby to spadek wartości dolara, a tym samym zaszkodziłoby chińskiemu eksportowi. Ta sprzedaż amerykańskiego długu mogłaby się odbyć tylko wtedy, gdyby Chinom udało się rozszerzyć eksport do innych krajów azjatyckich, jednocześnie poprawiając swój popyt wewnętrzny.
Kolejnym powodem wyprzedaży amerykańskiego długu są gwałtowne spadki chińskiego juana w 2015 i 2016 roku. Pekin, sprzedając amerykańskie obligacje, zamierza kupić juana, aby osiągnąć silniejszą walutę.
Chiny i Stany Zjednoczone, dwie największe gospodarki świata, znajdują się na ważnym rozdrożu dla świata. Przyszłość światowej gospodarki zależy od decyzji, jakie Trump zdecyduje się podjąć w sprawie jego polityki handlowej z Chinami oraz środków, jakie Pekin podejmuje wobec amerykańskiego długu.