Wszystko wskazuje na to, że dwa duże niemieckie banki, takie jak Deutsche Bank i Commerzbank, połączą siły poprzez fuzję. Celem tej operacji jest: stworzenie silniejszego kapitałowo banku, osiąganie lepszych zysków i redukcja kosztów. Jednak każda fuzja ma swoje wady, ponieważ może prowadzić do likwidacji miejsc pracy. Z drugiej strony nie należy zapominać, że gdyby trzeba było ratować duży bank, wymagałoby to znacznie większego wysiłku ze strony państwa.
Wiadomo, że niemieckie banki nie mają sprawności i rentowności innych europejskich podmiotów. Skandale i procesy sądowe, w które pogrążone są niektóre niemieckie banki, obciążyły ich rentowność. W tym sensie warto przyjrzeć się ROE, które jest wskaźnikiem rentowności finansowej. Otóż banki niemieckie mają rentowność środków własnych na poziomie 5% w porównaniu do 7% banków hiszpańskich.
Pod względem wartości rynkowej duże niemieckie banki są również znacznie poniżej kolosów, takich jak BBVA czy Banco Santander, z wartością odpowiednio 35 000 milionów euro i 70 000 milionów euro. Wobec nich Deutsche Bank ma wartość 17 000 mln, a Commerzbank jest wyceniany na 9 000 mln. Tym samym poprzez połączenie dwóch niemieckich podmiotów dąży m.in. do uzyskania wyższej wartości aktywów, a tym samym wyższej wartości na giełdzie.
Redukcja kosztów, ekonomia skali i większy bank
Jak to zwykle bywa w przypadku fuzji dwóch firm, jednym z celów jest osiągnięcie redukcji kosztów. Są tacy, którzy liczą, że ten związek sił może obniżyć koszty powyżej 2 000 milionów, a nawet najbardziej optymistyczni, jak Bloomberg, mówią o 3 000 milionów.
Oprócz redukcji kosztów, fuzja pozwoli obu podmiotom na wyeliminowanie duplikatów, posiadanie odpowiedniej do ich rzeczywistej wielkości sieci biur oraz rezygnację z niektórych usług centralnych.
Możliwość osiągnięcia korzyści skali jest jednym z najatrakcyjniejszych argumentów za fuzją. Cyfryzacja sektora finansowego to nowe wyzwanie, któremu Deutsche Bank i Commerzbank mogłyby łatwiej sprostać, łącząc siły. Należy jednak pamiętać, że w sektorze bankowym środki zaoszczędzone dzięki redukcji personelu są przeznaczane na inwestycje w cyfryzację.
Nie powinniśmy też zapominać, że wielkość pomaga w znalezieniu finansowania. Jeśli mniejsze banki miały problemy z wyemitowaniem obligacji, duży podmiot może sobie pozwolić na pozyskanie finansowania po niższych kosztach.
Wreszcie kolejną zaletą byłoby stworzenie nowego silniejszego banku. W wyniku tej operacji powstałby nowy podmiot o wartości 27 000 mln euro. Co więcej, zwolennicy tak skomplikowanej operacji przekonują, że dzięki połączeniu mogliby zapobiec wpadnięciu banku w obce ręce.
Ryzyko nadmiernie dużego banku
Europejski Bank Centralny promował fuzję między bankami w celu uzyskania bardziej rentownych podmiotów i silnego kapitału. Jednak fuzja Deutsche Banku i Commerzbanku zaniepokoiła instytucje europejskie, ponieważ uważają, że może doprowadzić do powstania nadmiernie dużego banku.
Upadek banku tak dużego jak ten, który mógłby wyniknąć z połączenia obu podmiotów, może być kolosalnym wysiłkiem i nakładem dla podatników. Dlatego komisja niemieckich ekspertów ekonomicznych, znana jako „pięciu mędrców”, sprzeciwiła się tej fuzji.
Dołączenie do kłopotliwych banków nie jest najlepszym rozwiązaniem
Doświadczenia hiszpańskie pokazały, że łączenie podmiotów z problemami kończy się złym rozwiązaniem, ponieważ problem się pogłębia, jak miało to miejsce w przypadku Bankii. Dlatego istnieje obawa o fuzję dwóch dużych niemieckich banków, które przeszły problemy. Kryzys finansowy zmusił niemiecki rząd do nabycia 15% akcji Commerzbanku w celu jego dokapitalizowania, podczas gdy Deutsche Bank musiał ponieść wysokie kary za udział w skandalach takich jak „Panama Papers” i pranie brudnych pieniędzy tzw. „pralki trojki”.
Konsekwencje dla zatrudnienia
Jednym z najbardziej dramatycznych skutków fuzji jest możliwość zniszczenia miejsc pracy. Proces eliminowania duplikatów i rezygnacji z usług centralnych kończy się redukcją siły roboczej. Ewentualna fuzja mogłaby spowodować utratę ponad 30 000 miejsc pracy. Stąd fuzja spotkała się z bardzo silnym sprzeciwem związków.
Fuzja tak ważnych banków niesie ze sobą wiele pytań. Dlatego należy odpowiednio ocenić wpływ, jaki połączenie może mieć nie tylko na zatrudnienie, ale także na całą gospodarkę. I czy w przypadku bankructwa ratowanie dużego banku zawsze wiąże się z bolesnymi wysiłkami obywateli.