Kryzys finansowy z 2008 r. miał niezwykle dotkliwe skutki na całym świecie. Grecja i Islandia to dwa kraje, które bardzo dotkliwie odczuły skutki tego kryzysu.
Tango Grecja i Islandia bardzo różnie podchodziły do wyjścia z kryzysu. Dlatego wielu patrzy na Islandię i zastanawia się: jak Islandczycy wydostali się z tego bagna?
Podczas gdy Islandii udało się szybko wyjść z kryzysu, wracając do silnego wzrostu gospodarczego, Grecja przeszła przez trudny okres. Islandczykom udało się szybko spłacić pomoc finansową MFW, podczas gdy Grecja została zmuszona do przeprowadzenia ostrych programów dostosowawczych. Jednym z kluczy do sukcesu Islandii wydaje się być zdolność do dewaluacji własnej waluty, podczas gdy Grecja nie ma kontroli nad decyzjami podejmowanymi w sprawie euro.
Z drugiej strony, drugim czynnikiem, o którym nie należy zapominać, jest to, że zadłużenie zagraniczne Islandii znajdowało się w rękach sektora prywatnego. Przeciwnie, w przypadku Grecji dług był w rękach państwa, ponieważ Grecja od dłuższego czasu spadała pod względem deficytu publicznego i wysokiego poziomu długu publicznego.
Pochodzenie islandzkiej bańki
Islandia, mały i spokojny kraj, liczący nieco ponad 300 000 mieszkańców, przeżywała słodkie ekonomicznie czasy. Jego działalność gospodarcza opierała się na łowiectwie, rybołówstwie i aluminium. Jednak w sercu jej gospodarki tkwiło ukryte niebezpieczeństwo. Mówimy o tym, że w 2009 roku islandzkie banki miały zobowiązania o łącznej wartości 86 000 milionów dolarów w porównaniu z islandzkim PKB, który wynosił 13 000 milionów dolarów.
Tak więc Islandia stanęła w obliczu wielkiej bańki. Ale jak powstała ta bańka? Wielu inwestorów zdecydowało się na uzyskanie bardzo nisko oprocentowanych pożyczek w jenach (praktycznie zerowych) do wykorzystania na inwestycje w islandzkie obligacje. W ten sposób islandzkie banki zaczęły oferować wysokie stopy procentowe, aby przyciągnąć depozyty w euro. Banki islandzkie zauważyły soczysty biznes, a banki takie jak IceSave czy Kaupthing Edge przyciągnęły inwestycje wielu obywateli brytyjskich i holenderskich.
Wraz z nadejściem kapitału zagranicznego, kredyt napływał z dużą łatwością, islandzka gospodarka rozwijała się spektakularnie i powstało wiele miejsc pracy w sektorze finansowym. Nawet korona islandzka zyskiwała na wartości, a mieszkańcy Islandii odnotowali wzrost siły nabywczej.
Pęknięcie bańki
Jednak przed katastrofalnym upadkiem Lehman Brothers w islandzkiej bankowości widoczne były pierwsze oznaki upadku. Wartość korony islandzkiej gwałtownie spadła, a inflacja gwałtownie wzrosła. Już we wrześniu 2008 roku, wraz z definitywnym upadkiem Lehman Brothers, katastrofa stała się namacalna na brzegach Islandii. Według Gudrun Johnsen, która była odpowiedzialna za badanie kryzysu islandzkiego, 97% banków zbankrutowało w ciągu zaledwie trzech dni.
Kraj pogrążył się w recesji. Gospodarka Islandii została szybko zrujnowana, a protesty wyszły na ulice. Niepokoje społeczne, protesty obywateli i gwałtowny upadek korony islandzkiej doprowadziły w końcu do dymisji ówczesnego premiera Geira Haarde.
W obliczu kryzysu
W tak tragicznej sytuacji tradycyjne rozwiązanie proponowało interwencję prywatnych banków z pieniędzy publicznych, aby uniknąć załamania gospodarki narodowej. Jednak tego typu środki są bardzo niepopularne, biorąc pod uwagę, że obywatele są oburzeni widząc, jak ich pieniądze są wykorzystywane do ratowania banków, które zbankrutowały z powodu nieodpowiedzialnego zarządzania. Co więc zrobili Islandczycy?
Islandzki sektor bankowy
Ratowanie całego sektora finansowego było po prostu niewykonalne dla islandzkiej gospodarki. Jak widzieliśmy, waga banków była znacznie wyższa niż gospodarki realnej. Zamiast bezpośrednio ratować banki, takie jak Glitnir i Kaupthing, które właśnie były niewypłacalne, rząd islandzki zaczął tworzyć nowe banki, aby przejmować aktywa i pasywa upadłych podmiotów. W tym czasie bankierzy, którzy spowodowali islandzki kryzys, zostali skazani za niedbałe zachowanie.
Władze islandzkie zobowiązały się do zapewnienia oszczędności ludności narodowej, podczas gdy oszczędności cudzoziemców nie były gwarantowane. Należy pamiętać, że spora liczba Brytyjczyków i Holendrów zainwestowała w islandzkie podmioty. Mówiąc w liczbach, Brytyjczycy mieli około 5000 mln euro depozytów dla około 1500 mln Holendrów. Oznaczało to zamrożenie kapitału zagranicznego. W takiej sytuacji Wielka Brytania i Holandia podjęły się zrekompensowania obywatelom, których oszczędności zostały uwięzione w Islandii. Wreszcie Holandia i Wielka Brytania osiągnęły porozumienie z Islandią, pozostając uprzywilejowanymi wierzycielami w likwidacji banków takich jak IceSave. W styczniu 2016 r. Islandczykom udało się zakończyć dług wobec Wielkiej Brytanii i Holandii.
Dewaluacja waluty
Kolejnym bardzo ważnym elementem, który należy wziąć pod uwagę, jest to, że Islandia, w przeciwieństwie do Grecji, miała kontrolę nad własną walutą. W ten sposób Islandczycy uciekli się do dewaluacji swojej waluty, czyniąc ich ceny bardziej konkurencyjnymi i atrakcyjnymi dla obcokrajowców. Przeciwnie, Grecja nie była w stanie wywrzeć żadnego wpływu na wartość euro.
Wracając do dewaluacji korony islandzkiej. Eksport stał się tańszy, a import droższy. Z kolei konkurencyjne ceny Islandii doprowadziły do większego napływu turystów, co przełożyło się na wzrost znaczenia sektora turystycznego w islandzkiej gospodarce.
Chociaż prawdą jest, że Islandia wyszła z kryzysu szybciej niż inne duże kraje europejskie, kryzys miał również dotkliwy wpływ na ludność, która w pierwszych latach musiała stawić czoła bolesnym skutkom bezrobocia.