Ten artykuł bardzo krótko podsumowuje ewolucję głównych wskaźników hiszpańskiej gospodarki od 1995 roku, poprzez kryzys, który rozpoczął się w 2008 roku, aż do chwili obecnej.
Ten artykuł został zaproponowany przez uczennicę liceum, która potrzebowała naszej rady, aby przygotować pracę na temat hiszpańskiej gospodarki w XXI wieku. Oczywiście proponowane tutaj wskaźniki są powierzchowne. W żadnym wypadku nie zamierzamy przeprowadzać dogłębnej analizy, bo do tego potrzebowalibyśmy znacznie więcej niż artykuł i pięć wskaźników.
Jakich wskaźników używaliśmy?
Chociaż istnieją inne ważne wskaźniki do przeprowadzenia tej analizy, wybraliśmy je, ponieważ są to te, które być może pokazują bardziej ogólną wizję ewolucji gospodarczej. Zdajemy sobie sprawę, powtarzamy, że jest wiele innych ważnych wskaźników, których nie uwzględniamy ze względu na przestrzeń i czas. Wybrane wskaźniki to:
- Realny PKB na mieszkańca
- Zharmonizowany wskaźnik CPI
- Stopa bezrobocia
- Saldo rachunku bieżącego
- Dług publiczny
- Deficyt publiczny
Na poprzedniej liście możesz uzyskać dostęp do linku wyjaśniającego każde z pojęć. W ten sposób, jeśli ich nie znasz, będziesz w stanie znacznie lepiej zrozumieć późniejszą analizę. Jednak wszystko zostanie wyjaśnione bardzo prosto.
Wśród innych wskaźników, które można by dodać do analizy są takie wskaźniki jak popyt krajowy, WDB według sektorów, produktywność czy indeks Giniego.
Ponadto wszystkie wskaźniki są porównywane z odniesieniem. W przypadku Hiszpanii jest to strefa euro. Ale na przykład, gdyby analiza była prowadzona na Argentynie, sensowne byłoby porównanie jej ewolucji z sąsiednimi krajami (Ameryką Łacińską), o podobnym poziomie dochodów lub o podobnej strukturze produkcji. Podczas przeprowadzania analiz ważne jest porównanie wyników z odniesieniem, aby analiza była bardziej solidna. Wszystko jest powiedziane, nie jest to obowiązkowe.
Uwaga: Niektóre dane różnią się w początkowym roku, ponieważ bazy danych oferują więcej miejsca na niektóre dane. W każdym razie analiza tła nie zmienia się.
Fazy ewolucji gospodarczej Hiszpanii
Ogólnie można powiedzieć, że istnieją trzy wyraźnie zróżnicowane fazy cyklu koniunkturalnego:
- Ekspansja gospodarcza i boom (1995-2007)
- Recesja i kryzys gospodarczy (2008-2013)
- Ożywienie gospodarcze (2013-2018)
Co ciekawe, dzisiaj możemy potwierdzić, że hiszpańska gospodarka zakończyła cykl gospodarczy. To, co się jeszcze okaże, to czy to ożywienie doprowadzi Hiszpanię do wyższych i bardziej stabilnych poziomów wzrostu, stagnacji gospodarczej czy nowej recesji. Nie wiadomo i nie można tego wiedzieć, ale nie jest celem tego artykułu omówienie, w której części cyklu znajduje się obecnie Hiszpania, ale raczej, w jakich częściach była i jak ewoluowały wskaźniki.
Z powodów czasowych i przestrzennych postanowiliśmy podsumować wszystko w dwóch etapach. Pierwszy w latach 1995-2007, a drugi (kryzys i ożywienie) w latach 2008-2018.
Wielka Umiarkowanie 1995-2007
Dwunastoletnia faza ewolucji gospodarczej w ostatnich latach wyróżnia się wzrostem wyższym niż w krajach strefy euro. Hiszpania zbiega się pod względem PKB na mieszkańca z krajami sąsiednimi. Uważamy, że inflacja jest umiarkowana i wyższa niż w strefie euro.
Z kolei stopa bezrobocia, zgodna ze wzrostem gospodarczym, robi to samo i ulega znacznemu obniżeniu, osiągając średnią dla krajów strefy euro. Wyróżnia się również bardzo deficytowy bilans obrotów bieżących, zwłaszcza w ostatnich latach fazy ekspansji.
Dodatkowo uderzają zdrowe finanse publiczne i ciągła redukcja zadłużenia. W dużej mierze jest to uderzające ze względu na obecną sytuację zadłużenia bliską 100% produktu krajowego brutto (PKB).
Kryzys finansowy i ożywienie (2008-2018)
W ciągu ostatniej dekady hiszpańska gospodarka przeszła przez bardzo trudne czasy. W 2008 roku dochodzi do bankructwa Lehman Brother, międzynarodowy kryzys finansowy (pochodzący ze Stanów Zjednoczonych) rozprzestrzenia się na cały świat. Hiszpania, bardzo lewarowana, z przerośniętym sektorem budowlanym, od razu zaczęła dostrzegać skutki nadchodzącego kryzysu.
PKB per capita ponownie odbiega od PKB strefy euro, inflacja spada, a nawet zdarzają się okresy deflacji (2009 i 2014-2016). Moment, w którym Europejski Bank Centralny (EBC) podejmuje decyzję o interwencji poprzez zastosowanie ekspansywnej polityki pieniężnej. W rezultacie hiszpańska gospodarka, uratowana w „ukryty” sposób, przekracza oczekiwania wszystkich analityków i wyrasta ponad inne kraje.
Podobną ścieżką podąża stopa bezrobocia. Po osiągnięciu bardzo wysokich poziomów Hiszpania powraca, aby tworzyć miejsca pracy. Od 2013 roku obserwuje się znaczne delewarowanie gospodarstw domowych. Wysiłek rodzin jest ogromny, a firmy, z dużym poświęceniem, po raz kolejny tworzą miejsca pracy i bogactwo dla kraju. Wszystko w atmosferze niepewności, obniżek i podwyżek podatków. Jednocześnie przy bardzo słabym popycie wewnętrznym przedsiębiorcy rozpoczynają eksport, a deficyt na rachunku obrotów bieżących znika, a nawet ma w ostatnich latach nadwyżkę.
Na koniec możemy skomentować to, co dzieje się z finansami publicznymi. Deficyt publiczny gwałtownie rośnie, a dziura jest ogromna. Dług publiczny wzrósł z 35,6% w 2007 r. do 100,4% w 2014 r. Oznacza to wzrost o 657 000 mln euro. Od 2015 roku dług zaczyna się stabilizować. Oczywiście nie z powodu jej zmniejszenia, ale z powodu większego wzrostu gospodarczego. Oznacza to, że jeśli dług rośnie, ale wzrost gospodarczy jest wyższy, dług w ujęciu względnym zmniejsza się, ale w wartościach bezwzględnych nie przestaje rosnąć. Od 2014 roku dług wzrósł o ponad 130 000 mln euro.
Wnioski dotyczące hiszpańskiej gospodarki
Na koniec możemy wyciągnąć kilka wniosków dotyczących zachowania hiszpańskiej gospodarki:
- Gospodarka procykliczna
- Konta publiczne w złym stanie
- Inflacja stabilniejsza niż w ubiegłym stuleciu
- Problemy na rynku pracy
Cztery cechy, które lepiej wyjaśnimy na poniższym schemacie:
