Zastaw na akcjach polega na przyjęciu jako zabezpieczenie akcji, które inwestor posiada w portfelu w celu uzyskania dostępu do wniosku o pożyczkę lub kredyt. W ten sposób można uzyskać lepsze warunki finansowania.
W zastawieniu akcji akcje służą jako gwarancja zapłaty. Dlatego inwestor może poprosić o pożyczkę o niższym oprocentowaniu. Instytucja finansowa udzielająca kredytu musi przeanalizować jakość i wartość poręczenia, a także łatwość przeliczenia środka poręczającego na pieniądz (płynność). W ten sposób, jeśli jakość działań będzie dobra, dostęp do finansowania będzie „tańszy” dla osoby zainteresowanej wykonaniem wniosku.
Zabezpieczenie jest większe na aktywach o stałym dochodzie niż na aktywach kapitałowych, a nawet większe na gotówce na koncie oszczędnościowym niż na którymkolwiek z wymienionych aktywów. Jakość aktywów mierzy się za pomocą ratingów agencji ratingowych, a także modeli wyceny opracowanych we własnym zakresie (modele wewnętrzne) przez instytucje finansowe. Wszystko to ze względu na fakt, że dzięki porozumieniom z Bazylei – gdzie ustalane są wytyczne dotyczące zarządzania ryzykiem finansowym – istnieją zachęty podatkowe dla banków do ulepszania modeli wykrywania ryzyka i ich wyceny.
Z drugiej strony należy wziąć pod uwagę, że zastawiony składnik aktywów może generować zwroty, takie jak dywidendy lub znaczące przeszacowania na rynku. Może jednak zaistnieć sytuacja odwrotna, w której zastawiony udział może mieć znaczny spadek ceny. W konsekwencji instytucja finansowa może żądać od dłużnika większych gwarancji.
Ogólnie rzecz biorąc, zastaw na akcjach jest wykonywany w celu lewarowania wniosku o pożyczkę lub kredyt i żądania większej ilości kapitału. W pewnym sensie działa to jak zakup kredytu; ale koszty są znacznie niższe.
Przykład zastawu akcji
Załóżmy, że pan Gómez chce poprosić swój bank o pożyczkę na 100 000 euro. Pożyczki, które w normalnych warunkach rynkowych przyniosą RRSO 10%.
Pan Gómez postanawia zastawić swój portfel inwestycyjny, w którym posiada akcje Banco de Santander o wartości 25 000 euro. Bank po przeanalizowaniu Twojej sytuacji osobistej poprzez swój model scoringowy (ryzyka) oraz przeanalizowaniu jakości kredytowej zabezpieczenia w portfelu, postanawia udzielić Ci kredytu o wartości 100 000 euro, przy RRSO 7%. Dlatego pan Gómez zapłaci niższe oprocentowanie.
