Budżet kapitałowy to prognoza finansowa, na podstawie której określa się różnicę między przyszłymi inwestycjami a zasobami potrzebnymi do ich realizacji.
Innymi słowy, chodzi o wizualizację lub przewidywanie scenariuszy, dzięki którym firma może, ale nie musi, być w stanie pozwolić sobie na określony wolumen lub rodzaj inwestycji.
Budżet kapitałowy może determinować strategię firmy w perspektywie średnio- i długoterminowej, ponieważ przeznaczenie inwestycji będzie zależało od potrzeby i kierunku, w jakim chcesz podążać.
Kiedy potrzebujemy budżetu kapitałowego?
Niektóre scenariusze, dla których firma bezwzględnie potrzebuje budżetu kapitałowego, to przypadki takie jak:
- Ekspansja terytorialna.
- Konwersja firmy na franczyzę.
- Przejmowanie spółek z innych krajów jako spółek zależnych.
- Inwestowanie w kapitał ludzki w oparciu o zaawansowane szkolenia.
- Odnawianie aktywów trwałych, takich jak park maszynowy czy samochodowy.
- Rozbudowa linii biznesowej.
To tylko niektóre z przypadków, w których firma może wymagać dużej inwestycji i należy dokładnie zbadać, czy inwestycja będzie miała wpływ zgodnie z oczekiwaniami, czy nie.
Dodatkowo w tego typu budżecie wartość pieniądza jest uwzględniana w czasie, dlatego stosuje się takie wskaźniki jak NPV czy IRR. Wskaźniki te określają, czy inwestycja jest interesująca, a także jej potrzeby finansowe, a także rentowność i rentowność w czasie, w którym jest realizowana.
Przykład budżetu kapitałowego
Biorąc pod uwagę firmę „Alfa”, która chce przejąć firmę „Beta” zlokalizowaną w innym kraju, aby sprzedawać swój produkt za granicą, określ czynniki, na których będzie oparta inwestycja i jak ją sfinansować.
Dane firmy Alpha:
- Aktywa = 1 500 000 €
- Zobowiązania = 1 000 000 €
- Wartość netto = 500 000 €
Dane firmy w wersji beta:
- Aktywny = 50 000 €
- Zobowiązania = 10 000 €
- Wartość netto = 40 000 €
Chociaż ta analiza jest dość skrócona, można wyciągnąć następujące wnioski:
- Wartość nabycia nie powinna teoretycznie przekroczyć 40 000 euro, dlatego inwestycja będzie kosztować co najmniej tę kwotę.
- Dodatkowo jako prawdopodobny scenariusz należy wziąć pod uwagę adaptację konkretnych usprawnień i innych potrzeb nowej firmy. W tym przypadku należy zbadać rynek, sytuację przejmowanej firmy, jej udział w rynku, wizerunek itp. To określi, jaka inwestycja zostanie dokonana w nowo nabytej spółce.
- Choć prawdą jest, że Alpha ma znacznie wyższą wartość netto niż przejmowana firma, będzie musiała zbadać, czy korzystanie ze środków własnych firmy jest najbardziej opłacalne w porównaniu z finansowaniem zewnętrznym. W każdym razie inwestycja musi być zbadana a priori poprzez NPV, a pochodzenie finansowania poprzez IRR.
To tylko niektóre wnioski z proponowanego scenariusza. Chociaż budżet kapitałowy składa się z wielu czynników, a jego forma może się różnić w zależności od potrzeb, nadal jest to dokument finansowy, który musi być dobrze uszczegółowiony i uargumentowany.