Biały rycerz to postać, która w procesie fuzji i wchłonięcia w wrogi sposób jednej kompanii z drugą, przychodzi z pomocą poszkodowanej stronie. Będzie to inwestor, którym z kolei może być osoba lub firma.
W kapitalistycznym świecie firmy starają się za wszelką cenę maksymalizować zyski, aby utrzymać swoje struktury biznesowe i móc się rozwijać, ponieważ świat fuzji i przejęć, znany również po angielsku jako fuzje i przejęcia (M&A), jest czasami bardzo agresywny. i jest to sprzeczne z interesami dyrektorów wchłoniętej spółki. Istnieją strategie obronne, które chronią się przed tym nieprzyjaznym atakiem.
Mechanizmy obronne
Wymienimy niektóre z najczęstszych metod obrony przed wrogą strategią dużych firm:
- Ogranicz uprawnienia dyrektorów na piśmie w regulaminie firmy.
- Przekonanie akcjonariuszy, że cena oferowana przez kupującego jest zbyt niska.
- Odkup akcji na rynku w celu zwiększenia popytu i wyceny ceny spółki, aby spółka kupująca podniosła swoją ofertę kupna dla spółki, która ma zostać przejęta.
- Poszukiwanie na rynku silnego inwestora, który zapewni pozycję przejmowanej firmy.
- Postaraj się pozyskać inwestora, który kupuje znaczną większość akcji znajdujących się w obiegu, aby maksymalnie ograniczyć siłę zainteresowanej kupnem firmy.
- Środki prawne opóźniające wykonanie absorpcji, takie jak brak legalności w egzekucji i wymagań, odwołania od zastosowanej metodologii, opóźnienia wynikające z istnienia procesów sądowych równolegle do absorpcji itp.
- Unikaj efektu niedźwiedziego uścisku firmy przejmującej na kierownictwo firmy przejmowanej.
- Zorganizuj dobrą kampanię prasową i reklamową podkreślającą dobre zarządzanie firmą i porównującą wyniki z firmą, która przeprowadza ofertę wrogiego przejęcia.
- Obietnica przyszłych dywidend dla akcjonariuszy przez spółkę inicjującą.
- Greenmail, który polega na zapłacie znacznej premii za akcje znaczącego akcjonariusza w zamian za nieinicjowanie przez niego przejęcia spółki.
- Zabezpieczanie umów między firmami.
Postać białego rycerza jest bardzo ważna, ponieważ ponieważ istnieje inwestor chętny do zakupu po wyższej cenie (znany jako czarny rycerz), można wywołać psychologiczny efekt zarażenia w stosunku do reszty inwestorów lub potencjalnych inwestorów, zwiększając wartość akcji na wzrost. Ten pozytywny przepływ może sprawić, że firma, która chciała kupić po niższej cenie X, będzie musiała kupić ją za X+Y, a tym samym drożej, wpływając na jej decyzję zakupową.
Przykład
Możemy przytoczyć przykład hiszpański w 1998 r., Clesa była spółką docelową, Puleva wrogim kupcem i włoskim Parmalat białym rycerzem; W ciągu 24 godzin zespół zarządzający Clesy sprzedał 50% firmy firmie Parmalat.