Otwarte odsetki to wolumen otwartych pozycji w kontraktach futures lub opcjach finansowych w danym momencie. Ta koncepcja jest również znana jako Open Interest.
Aby uprościć wyjaśnienie pojęcia, zajmiemy się tylko rynkiem terminowym. Jednak wszystko wyjaśnione będzie miało zastosowanie do rynku opcji.
Otwarte zainteresowanie definiuje się również jako liczbę kontraktów, które inwestorzy, którzy zajmowali długie pozycje, muszą kupić. A ponieważ jest to gra o sumie zerowej, do liczby kontraktów, które inwestorzy, którzy zajęli krótkie pozycje, muszą sprzedać po wygaśnięciu.
Przykład obliczania odsetek otwartych
Aby uprościć wyjaśnienie pojęcia, założymy, że na rynku futures handlują dwie osoby. W tym wykonywana jest pojedyncza operacja. Jedna osoba otwiera pozycję długą, a druga pozycję krótką, odwrotnie. Pamiętajmy, że na rynkach terminowych na każdego kupującego musi znaleźć się sprzedawca. I odwrotnie, na każdego sprzedającego musi być kupujący.
W ten sposób w izbie rozliczeniowej tego rynku terminowego rejestrowana jest pojedyncza transakcja. Rozróżniając, że tak, dwie części. Strona kupująca i strona sprzedająca.
Otwarte zainteresowanie będzie wówczas umową. A wolumen obrotu będzie również kontraktem. Są dwie osoby, dwa przeciwstawne stanowiska, ale tylko jeden kontrakt.
Po trzech dniach ludzie decydują, że chcą zamknąć odpowiadające im operacje. Kupujący chce zamknąć swoją długą pozycję, a sprzedający swoją krótką pozycję.
Pod koniec dnia izba rozliczeniowa rejestruje transakcję. Anuluj pozycje dwóch osób. Na zamknięciu wolumen obrotu to jeden kontrakt. Jednak otwarte zainteresowanie wynosi zero. Dlaczego? Ponieważ nie ma pozycji na rynku.
Interpretacja otwartego zainteresowania
Zgodnie z podręcznikami inwestycyjnymi, kolejność ważności jest taka, że: cena, wolumen obrotu, otwarte zainteresowanie. W tym sensie otwarte zainteresowanie służy do potwierdzenia ruchu aktywów. Na rynkach finansowych nie ma sztywnych zasad. Oto kilka przykładów interpretacji otwartego zainteresowania.
- byczy trend: Wolumen transakcji i wzrost otwartych pozycji. Trend wzrostowy jest silny i najprawdopodobniej będzie kontynuowany.
- byczy trend: Wolumen handlu wzrasta, a otwarte zainteresowanie spada. Trend wzrostowy prawdopodobnie spowolni, a nawet cena spadnie.
- Trend spadkowy: Wolumen transakcji i wzrost otwartych pozycji. Trend spadkowy jest silny. Presja na sprzedaż rośnie, a cena prawdopodobnie będzie nadal spadać.
- Trend spadkowy: Wolumen handlu wzrasta, a otwarte zainteresowanie spada. Trend spadkowy prawdopodobnie wyhamuje, a cena może nawet wzrosnąć.
- Trend boczny:Wolumen handlu i wzrost zainteresowania. W przypadku przebicia podpory lub oporu wzrasta prawdopodobieństwo, że przebicie nie jest fałszywe.
- Trend boczny: Wolumen handlu i otwarte zainteresowanie są zmniejszone. W przypadku przebicia podpory lub oporu, najprawdopodobniej przebicie jest fałszywe.
Oprócz tych przykładów, każdy rynek ma swoje osobliwości. Na przykład rynek kontraktów terminowych na towary podlega sezonowym zmianom.
Analizuj otwarte zainteresowanie zawsze powinno być wykonywane razem z wolumenem obrotu. Analiza będzie również zależeć od doświadczenia analityka. Oraz od czynników zewnętrznych związanych z wielkością i otwartym zainteresowaniem. Musimy więc pamiętać, że istnieje wiele różnych interpretacji. Na koniec musimy pamiętać, że zawsze mówimy o tym, co jest prawdopodobne. Ponieważ wiedza o tym, jak zmieni się cena, jest niemożliwe.
