Kontrakt futures to standardowa umowa, w ramach której dwie strony zgadzają się na wymianę składnika aktywów (fizycznego lub finansowego) po określonej cenie w przyszłym terminie.
Najszerzej stosowanym modelem kontraktu w finansowych operacjach zabezpieczających jest model opracowany przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych Stanów Zjednoczonych, znane jako ISDA.
Dokument ten dotyczy dokładnego zdefiniowania zarówno bardziej ogólnych terminów, jak i szczegółowych założeń, które mogą mieć wpływ na operacje. Jak również mechanizmy zapobiegające ryzyku niewykonania zobowiązania pomiędzy stronami poprzez centralne izby rozliczeniowe, czyli te, które żądają gwarancji na przedmiotowe aktywa i zarządzają nimi, jak również pozycje pomiędzy kupującym a sprzedającym.
W przeciwieństwie do kontraktu na instrumenty pochodne OTC (Over the Counter), gdzie kontrakt jest dwustronny i nie ma izby rozliczeniowej. W kontrakcie OTC inwestor nie deponuje gwarancji lub, jeśli je deponuje, to są one zazwyczaj znacznie niższe niż na rynku terminowym, z których najczęstszą jest umowa o nettingu i zabezpieczeniach z kontrahentem.
Nazywa się je również po prostu „przyszłościami”.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroCharakterystyka kontraktów terminowych
Każdy kontrakt futures ma następujące standardowe cechy:
- Wartość nominalna umowy
Wartość nominalną umowy oblicza się według następującego wzoru:
VN = Cytat * Wartość na punkt
- Wartość za punkt lub tick
Jest to mnożnik kontraktu futures.
- Zaznacz rozmiar
Jest to minimalna zmiana ceny kontraktu futures.
- Gwarancje wymagane umową
Są to gwarancje wymagane do pokrycia ryzyka rynkowego i możliwości działania w przyszłości.
- Wygaśnięcie
Może być miesięczny lub kwartalny. Ta data wygaśnięcia jest znana jako Roll Over.
Rodzaje kontraktów terminowych
Kontrakty futures pozwalają na wprowadzenie długich i krótkich pozycji. Istnieją następujące rodzaje kontraktów futures w zależności od aktywów bazowych, do których się replikują:
- Wymiana zagraniczna
- Surowy materiał
- działania
- Metale
- Indeksy giełdowe
Wzór do obliczania przyszłości
Wzór na obliczenie przyszłości jest następujący:
Teoretyczna wartość przyszła = (Wartość gotówkowa (CV) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ’) / (360)))
Istota;
r = Rodzaj zainteresowania
t = liczba dni do wygaśnięcia
D = Dywidendy
t ’= Liczba dni pomiędzy datą wypłaty dywidendy a wygaśnięciem umowy
Przykład kontraktu futures
Załóżmy, że musimy obliczyć teoretyczną cenę kontraktu futures z 4-miesięcznym terminem zapadalności akcji X, która jest notowana na rynku po 20 euro, przy rynkowej stopie procentowej wynoszącej 1% rocznie.
VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) - 0 (Brak wypłaty dywidendy) = 20,06 euro