Realizacja opcji - Co to jest, definicja i pojęcie
Wykonanie opcji finansowej to czynność, poprzez którą inwestor wykorzystuje swoje prawo do obrotu aktywami bazowymi. To za z góry ustaloną cenę.
Możesz skorzystać z opcji kupna lub sprzedaży. W obu przypadkach właściciel instrumentu pochodnego ma prawo, ale nie obowiązek, do przeprowadzenia operacji. Twoja decyzja będzie zależeć od szacowanej wydajności.
Jeśli spodziewane są zyski, opcja zostanie zrealizowana i transakcja zostanie zrealizowana. Wręcz przeciwnie, jeśli przewidywany jest wynik negatywny, inwestor nie wykorzysta swoich uprawnień.
Biorąc pod uwagę te scenariusze, posiadacz opcji straci co najwyżej zapłaconą premię. Zamiast tego Twoje możliwe wygrane nie są ograniczone.
Ze swojej strony ten, kto sprzedaje instrument pochodny, stawia zakład wbrew zakładowi nabywcy, więc ma nadzieję, że do kupna lub sprzedaży nie dojdzie, i tak otrzymując dochód z premii.
Oczywiście każdy, kto sprzedaje instrument pochodny, czyli otrzymuje premię zapłaconą przez nabywcę, może ponieść nieograniczone straty. Wręcz przeciwnie, jego korzyść jest ograniczona. Najwięcej zarobisz to premia.
Korzystanie z opcji połączenia
Skorzystanie z opcji kupna następuje, gdy spełnione są bycze oczekiwania jej posiadacza. Załóżmy, że ustalona na trzy miesiące cena za aktywa bazowe, udział spółki XY, wynosi 90 USD. Zapłacona premia wynosiła 5 USD.
Pod koniec obowiązywania umowy cena spółki wzrosła do 110 USD. Następnie właściciel instrumentu pochodnego kupuje papier wartościowy i sprzedaje go po cenie rynkowej. Dlatego Twoje zarobki wynoszą 15 USD, ponieważ 20 USD, które zarabiamy, musimy odjąć 5 USD od składki.
110-90-5 = 15 USD
Idąc za poprzednim przykładem załóżmy, że zamiast wzrosnąć do 110 zł, spadnie do 70 zł. W takim przypadku nie skorzystamy z opcji. Więc nasza strata wyniesie 5 USD.
Chociaż cena spadła o 20 USD (z 90 do 70), skoro mamy prawo, ale nie obowiązek, nie korzystamy z tego prawa (to nam nie odpowiada).
Wykonanie opcji sprzedaży
Wróćmy do poprzedniego przykładu, ale zakładając, że jest to opcja put. Załóżmy, że uzgodniona cena wynosiła 80 USD i zapłacono również premię w wysokości 5 USD. W takich przypadkach transakcja zostanie zakończona, jeśli aktywa bazowe spadną.
Jeśli więc akcje spółki XY po trzech miesiącach spadną do 65 dolarów, właściciel instrumentu pochodnego powinien sprzedać aktywa, a następnie kupić je po cenie rynkowej. Tak więc uzyskana rentowność wynosi 10 USD.
80-65-5 = 10 USD
W przeciwnym razie miałoby to miejsce tak, jak w przypadku realizacji opcji kupna. Gdybyśmy nie chcieli z niego skorzystać, stracilibyśmy tylko składkę.
Na koniec musimy powiedzieć, że bardzo ważne jest rozróżnienie między wykonaniem opcji sprzedaży a sprzedażą opcji. Ten, kto korzysta z opcji sprzedaży, jest kupującym (obstawia, że aktywa spadną). Tymczasem sprzedawcą opcji jest ten, który otrzymuje premię.
