Wartość aktywów netto funduszu inwestycyjnego to cena jednostkowa każdej akcji funduszu w danym czasie. Jest również znany jako NAV ze swojego akronimu w języku angielskim (Net Asset Value).
Wspomniana wartość jest wynikiem podzielenia aktywów funduszu przez liczbę wyemitowanych akcji. Jest to koncepcja dynamiczna, ponieważ spółka zarządzająca musi ją codziennie obliczać na podstawie cen rynkowych aktywów wchodzących w skład portfela funduszu.
Na przykład, jeśli fundusz inwestycyjny ma obecnie w obrocie 100 000 akcji, a jego portfel składa się z aktywów o cenie rynkowej 1 000 000 euro, NAV funduszu wyniesie dziś 10 euro. Jednak jutro wycena aktywów wchodzących w skład portfela ulegnie zmianie i wartość aktywów netto funduszu będzie inna niż 10.
Z punktu widzenia inwestora bardzo przydatna jest wartość aktywów netto czyli NAV. Pozwala bowiem na co dzień poznać wycenę swojej inwestycji. Nie należy jednak mylić tego pojęcia z ceną akcji. Chociaż oba stanowią odpowiednio część funduszu i spółki giełdowej, mają znaczące różnice:
- Kurs akcji na giełdzie zmienia się co sekundę, a inwestor zna jej cenę: NAV funduszu jest obliczana na podstawie cen zamknięcia rynku z danego dnia w taki sposób, że gdy inwestor zapisuje swoje udziały w funduszu, nie zna ich ceny.
- Liczba pozostających w obrocie akcji należących do spółki giełdowej jest stała: Aby to zmienić, należy dokonać podwyższenia lub obniżenia kapitału. Wręcz przeciwnie, liczba jednostek uczestnictwa w obiegu w funduszu inwestycyjnym nie jest statyczna, lecz zmienia się w zależności od dokonanych zapisów i umorzeń. Należy jednak wyjaśnić, że ruch akcji nie szkodzi wartości aktywów netto, ponieważ są one ruchami komplementarnymi (jednocześnie, gdy akcje wchodzą lub wychodzą, wartość funduszu wzrasta lub spada, tak że wartość aktywów netto nie zmiana).
Obliczanie wartości aktywów netto
Zarówno ustawa 35/2003 o instytucjach zbiorowego inwestowania, jak i rozporządzenia ją rozwijające regulują obliczanie wartości aktywów netto. Krajowa Komisja Rynku Papierów Wartościowych również skrupulatnie ustala swoje zasady obliczania w Okólniku 6/2008 z 26 listopada.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroTowarzystwa zarządzające funduszami są odpowiedzialne za codzienne dokonywanie kalkulacji przy użyciu następującej metody:
Wartość aktywów netto = kapitał własny netto (NP) funduszu / liczba akcji pozostających w obrocie
PN funduszu = wartość portfela funduszu + zwrot netto funduszu
Należy zauważyć, że w funduszach inwestycyjnych opłaty za zarządzanie i depozyty (w stosownych przypadkach) są dorozumiane. Innymi słowy, procent odpowiadający prowizjom jest dyskontowany od wyniku pierwszej formuły wskazanej powyżej. Dzieje się tak, ponieważ są one naliczane bezpośrednio i są już odliczane od wartości aktywów netto funduszu.
Ponadto przepisy stanowią, że „dla celów stosowania wartości aktywów netto za dni robocze nie będą uważane te, w których nie ma rynku na aktywa stanowiące więcej niż 5% aktywów funduszu”.
Załóżmy na przykład fundusz, którego polityka inwestycyjna koncentruje się na inwestycjach w aktywa z Japonii. Jeśli dzisiaj jest święto państwowe w Japonii, nie będzie to dzień roboczy na zastosowanie NAV. Z tego powodu operacje subskrypcji i umorzenia danego funduszu będą podlegały wartości aktywów netto następnego dnia.
