Krótka sprzedaż to operacja na rynku finansowym, podczas której spekulant wymienia akcje lub inne papiery wartościowe, które nie są jego własnością.
Transakcja polega na pożyczeniu przez inwestora kilku jednostek zabezpieczenia finansowego, sprzedaży ich, a następnie odkupieniu, najlepiej po niższej cenie, w celu osiągnięcia zysku. Wreszcie instrumenty wracają do rąk wypożyczającego.
Krótka sprzedaż nazywana jest również krótką pozycją.
Funkcje krótkiej sprzedaży
Do cech krótkiej sprzedaży należą:
- Spekulant spodziewa się spadku ceny aktywów finansowych. Tylko jeśli tak się stanie, otrzymasz zwrot.
- Zysk z operacji to różnica między kwotą sprzedaży a kwotą odkupu. Dodatkowo należy dyskontować koszty transakcji (opłaty administracyjne pobierane przez brokera).
- Zwykle to broker pożycza papiery finansowe.
- Jeśli kurs wzrośnie, spekulant może być zmuszony zapłacić wyższą cenę niż ta, którą otrzymał za sprzedaż. Inną alternatywą byłoby poczekanie, aż cena spadnie, aby odkupić papiery wartościowe i zwrócić je ich prawowitemu właścicielowi.
- Biorąc pod uwagę, że nie ma limitu ceny akcji, maksymalne straty dla tego typu operacji są nieobliczalne. Jednak musiałoby nastąpić bardzo nietypowe i nieoczekiwane wydarzenie, aby cena aktywów wzrosła w krótkim okresie.
- Maksymalny zwrot z krótkiej sprzedaży wynosi około 100%, jeśli cena akcji spadnie do zera. W tym scenariuszu inwestor nie powinien wydawać prawie nic na odkupienie papierów wartościowych.
- Wykonując tę operację, inwestor decyduje się na krótką pozycję, czyli chce sprzedać wysoko, a następnie kupić nisko.
Przykład krótkiej sprzedaży
Spójrzmy na przykład krótkiej sprzedaży. Załóżmy, że rynek przewiduje spadek akcji Minera XZ ze względu na spadek cen metali na poziomie międzynarodowym. Mając te informacje, Luis González kontaktuje się ze swoim brokerem, aby pożyczyć 100 tytułów od wspomnianej firmy.
Cena każdej akcji wynosi 50 USD. González dokonuje odpowiedniej krótkiej sprzedaży za łączną kwotę 5000 USD (50 x 100).
Następnego dnia wyobraźmy sobie, że cena akcji spadła do 47 USD. W związku z tym inwestor może odkupić papiery za 4700 USD (47 x 100).
Jeśli koszty transakcji wyniosą 30 USD, zysk z operacji będzie następujący:
100 x (50-47) - 30 = 270 USD
Przeanalizujmy teraz dwie skrajne sytuacje. Z jednej strony, gdyby doszło do nadzwyczajnego negatywnego zdarzenia i kurs spadłby do 1 USD, zysk spekulanta byłby wyższy niż w poprzednim scenariuszu:
100 x (50-1) - 30 = 4870 USD
Z drugiej strony cena papieru może wzrosnąć np. do 60 USD. W tym kontekście inwestor może się przestraszyć i zdecydować o odkupieniu papierów, zanim ich cena będzie dalej rosła, wydając 6000 USD (60 USD). x 100) . W ten sposób operacja odnotowałaby następującą stratę:
100 x (50-60) - 30 = -1030 USD
