Neutralność pieniądza polega na założeniu, że zmiany w ilości pieniądza wpływają tylko na nominalne zmienne ekonomiczne, a nie realne.
Zaakceptowanie neutralności pieniądza oznacza potwierdzenie, że wzrost ilości pieniądza wpłynie tylko na ceny, a także na wszystkich w równym stopniu. Dlatego wzrost ilości pieniądza przełoży się na wzrost cen, ale nie na zmiany cen względnych czy poziomu produkcji.
Debata o neutralności pieniądza
W krótkim okresie zwykle przyjmuje się, że zmiany ilości pieniądza wpływają na ceny względne, ponieważ niektóre ceny są bardziej sztywne niż inne. Z jednej strony istnieją sztywne ceny, takie jak płace, które mogą być przeglądane tylko okresowo. Z drugiej strony znajdujemy elastyczne ceny, takie jak ceny towarów konsumpcyjnych, które mogą się znacznie łatwiej zmieniać.
Dlatego w obliczu wzrostu ilości pieniądza ceny dóbr konsumpcyjnych będą rosły szybciej niż płace, powodując tymczasową utratę siły nabywczej, aż wszystkie ceny wzrosną proporcjonalnie.
Neutralność pieniądza również nie jest spełniona, gdy istnieje iluzja monetarna. W tym przypadku zmiany zachowania agentów w obliczu zmian zmiennych nominalnych miałyby wpływ na zmienne realne. Na przykład osoba, która otrzymuje podwyżkę, decyduje się konsumować więcej, ale nie bierze pod uwagę, że inflacja (przez cały okres, w którym wynagrodzenie pozostawało na niezmienionym poziomie) była wyższa niż wzrost jej dochodów.
Jeśli chodzi o długi okres, neutralność pieniężna jest zwykle akceptowana. Twierdzi się, że po pewnym czasie ceny zmieniają się w taki sam sposób, jak zmiany ilości pieniądza. Dlatego nie ma to wpływu na ceny względne.
Ale jest też krytyka koncepcji. Autorzy ze Szkoły Austriackiej twierdzą, że krótkoterminowe zmiany cen względnych wysyłają nieprawidłowe sygnały do inwestorów i konsumentów. Te zafałszowane sygnały spowodują, że struktura produkcyjna wyspecjalizuje się w sektorach, które nie prosperowałyby bez wzrostu ilości pieniądza. Gdy agenci docenią twój błąd, powrót zawsze będzie kosztowny i zniszczy wartość, więc pieniądze nie będą nawet neutralne na dłuższą metę. Tak zachodzą cykle gospodarcze.
MonetaryzmIlościowa teoria pieniądza