Horyzont średniookresowy to perspektywa czasowa odnosząca się do średniego okresu, z którego podejmowane są decyzje dotyczące inwestycji.
Mówiąc o horyzoncie średnioterminowym, mamy na myśli czas, od którego dokonano inwestycji. A konkretniej, odnosimy się do przestrzeni czasowej, w której oczekujemy, że wspomniana inwestycja będzie trwać. W tym przypadku mówimy o średnim okresie, który może wynosić od 1 roku do 5, w zależności od innych cech.
Nie ma standardowej i ogólnie przyjętej definicji określającej okresy, które należy uznać za średnio- lub średnioterminowe. Z tego powodu ocena zależy od każdego inwestora.
Jeśli weźmiemy pod uwagę, że krótkoterminowy to zwykle dowolny okres krótszy niż jeden rok, średnioterminowy to taki, który zwykle przekracza ten próg. Nie jest to jednak tak długi okres, aby można go było uznać za długoterminowy.
Wtedy zwykle przyjmuje się, że średni okres jest dłuższy niż jeden rok i krótszy niż okres, który jest zwykle ustalany arbitralnie, na przykład 3 lub 5 lat.
Ponownie, nie ma jednej standardowej definicji średnioterminowej i zależy ona od każdego podmiotu gospodarczego. Niektórzy mogą radzić sobie z bardzo krótkimi terminami swoich inwestycji, na przykład godzinami, podczas gdy ich długi okres to jeden miesiąc. W takim przypadku średni okres byłby krótszy niż trzydzieści dni. Należy jednak wyjaśnić, że ten przypadek nie jest najczęstszy.
Analiza średnioterminowa
W przeciwieństwie do analizy krótkoterminowej, w analizie średnioterminowej należy wziąć pod uwagę, że więcej czynników może się różnić.
Oznacza to, że choć w krótkim okresie można założyć, że niektóre zmienne się nie zmienią, to w średnim okresie nie będzie to spełnione w ten sam sposób. Na przykład za dwa lata może nastąpić zmiana rządu, co oznacza większą niepewność co do ciągłości polityki gospodarczej, szczególnie w krajach, które nie cieszą się stabilnością polityczną.
Oznacza to, że w średnim okresie można obsłużyć więcej scenariuszy niż krótkoterminowych, ale mniej scenariuszy niż w długim okresie, gdzie praktycznie wszystkie zmienne mogą podlegać wahaniom.
Przykład horyzontu średnioterminowego
Załóżmy, że mamy inwestora, który posiada portfel z różnymi rodzajami aktywów.
W związku z tym są one zazwyczaj klasyfikowane jako krótkoterminowe, czyli obligacje o terminie zapadalności krótszym niż rok, oraz inne instrumenty średnioterminowe, czyli obligacje o okresie zapadalności dłuższym niż rok, ale krótszym niż pięć lat.
Podobnie inwestor ten posiada udziały na giełdzie, które uważa za aktywa długoterminowe, ponieważ planuje utrzymać wspomnianą inwestycję przez ponad pięć lat.
Warto również wspomnieć, że możliwe jest rozróżnienie między inwestycjami średnioterminowymi, czyli tymi, które są skierowane do inwestorów średnioterminowych, oraz średnioterminowymi, czyli tymi agentami, którzy inwestują głównie średnioterminowo.
