Podstawy, w sferze ekonomicznej i finansowej, to wszystkie zmienne jakościowe i ilościowe, które należy uwzględnić przy wycenie firmy lub aktywów.
Innymi słowy, podstawy to wszystkie czynniki, które podmioty gospodarcze muszą wziąć pod uwagę przy określaniu strategii inwestycyjnej lub sporządzaniu prognoz.
Na przykład w przypadku ceny dolara fundamentami są m.in. polityka monetarna dyktowana przez System Rezerwy Federalnej, poziom aktywności gospodarczej w USA, popyt inwestorów (który rośnie w czasach niepewności).
Charakterystyka podstaw
Główne cechy podstaw to:
- Pozwalają na opracowanie projekcji różnych zmiennych ekonomicznych.
- Służą jako podstawa dla inwestorów przy ocenie przyszłej rentowności aktywów. W ten sposób budują swoje portfolio.
- Dotyczą one nie tylko aktywów i firm, ale także krajów. W tym przypadku przeanalizowane zostaną m.in. fundamenty makroekonomiczne, takie jak tempo wzrostu gospodarczego, inflacja, stopa bezrobocia, poziom niedożywienia.
- Z drugiej strony, podstawy mikroekonomiczne to te związane z podażą i popytem w określonych sektorach. Odnosimy się m.in. do dostępności surowca, liczby konkurentów, kosztów produkcji.
- Aby ocenić fundamenty firmy, głównie poziom zadłużenia, dostępność gotówki, obserwowane są m.in. wskaźniki rentowności. Ma to na celu ustalenie, czy biznes jest zrównoważony w czasie.
- Ogólnie rzecz biorąc, uważa się, że firma ma solidne podstawy, gdy ma wystarczającą ilość gotówki na pokrycie swoich zobowiązań finansowych. Ponadto oczekuje się, że w przyszłości będzie generować dodatnie wyniki przepływów pieniężnych.
- Firmy o solidnych fundamentach mają większe szanse na przetrwanie spowolnienia gospodarczego. To z kolei oznacza mniejsze ryzyko dla inwestorów.
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna to narzędzie, które pomaga określić pozycję firmy w stosunku do konkurentów oraz w stosunku do siebie w przyszłości. Następnie, w oparciu o podstawy firmy, szacuje się jej potencjalny wzrost, biorąc pod uwagę różne istniejące scenariusze.
Po wykonaniu tych prognoz można obliczyć wartość firmy. W ten sposób inwestor będzie mógł określić, czy akcje firmy są notowane powyżej lub poniżej ich wartości wewnętrznej.
Podobnie analizę fundamentalną można wykorzystać do porównania dwóch alternatyw inwestycyjnych na giełdzie. W tym przypadku zestawione zostaną m.in. wskaźniki takie jak stosunek zadłużenia do kapitału własnego, test kwasowości, rentowność finansowa (ROE), wskaźnik cena/zysk czy wskaźnik PER.
