Przyszła umowa odsetkowa lub terminowa umowa stopy procentowej (FRA) to kontrakt terminowy na krótkoterminowe stopy procentowe, którego podstawą jest depozyt międzybankowy. Są to kontrakty negocjowane bezpośrednio między stronami, czyli są kontraktami OTC (Over the Counter).
Jego rozliczenie następuje ze względu na różnice w dacie rozliczenia, w związku z tym potrzebujemy tylko daty wygaśnięcia w momencie rozliczenia, która będzie odpowiadać różnicy między oprocentowaniem uzgodnionym a skorygowanym w dniu rozliczenia (w tym przypadku mamy zastosował stopę procentową Euribor, stąd data to D + 2). Inną cechą tego typu instrumentów pochodnych jest to, że nominał nie jest wymieniany i służy jedynie do naliczania odsetek, co czyni go atrakcyjnym instrumentem ze względu na niskie zużycie ryzyka i kapitału.
Na tych rynkach, nawet jeśli mogą istnieć porozumienia proceduralne, nie ma organu rozliczeniowo-rozrachunkowego, który pośredniczy między stronami i gwarantuje przestrzeganie uzgodnionych przez nie zobowiązań. Handel tymi produktami odbywa się dwustronnie na rynkach nieregulowanych (bez recepty, OTC).
Pozycje w FRA
W FRA można zająć dwie pozycje; kupujący i sprzedający:
- W pierwszym przypadku (kupujący FRA) Czekamy, aż stopy procentowe w dniu rozliczenia wzrosną, aby rozliczenie zostało dokonane na naszą korzyść i wypłacą nam różnicę między stawką ustaloną a rzeczywistą.
(odsetki od rozliczenia> odsetki FRA)
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro
Dlatego często kupujemy FRA, jeśli sądzimy, że stopy procentowe wzrosną w przyszłości (kupujemy hedging).
- W drugim przypadku (sprzedawca FRA) Czekamy na spadek stóp procentowych w dniu rozliczenia, aby rozliczenie zostało dokonane na naszą korzyść i wypłacili nam różnicę między stawką ustaloną a rzeczywistą.
(odsetki z rozliczenia <odsetki FRA)
Dlatego często sprzedaje się FRA, jeśli uważamy, że stopy procentowe spadną w przyszłości.
- W obu przypadkach, zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego FRA, kalkulacja rozliczenia do przeprowadzenia jest taka sama:
Ramy czasowe, o których musimy pamiętać podczas oceny i zrozumienia FRA, są następujące:
Dzisiaj: Jest to dzień, w którym instrument pochodny jest kontraktowany, kupowany lub sprzedawany zgodnie z Twoimi potrzebami lub oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych.
Data rozliczenia: Służy do poznania stopy procentowej w celu przeprowadzenia rozliczenia w dniu rozpoczęcia.
Data rozpoczęcia: Przeprowadzane jest rozliczenie przyszłej umowy odsetkowej, w której od tego momentu ryzyko kredytowe znika, ponieważ dwustronne płatności i windykacje zostały już dokonane w stosownych przypadkach.
Termin ważności: Jego użyteczność polega jedynie na znajomości dni trwania FRA.
Przykład FRA
Jeśli chcesz zastosować te koncepcje do przykładu ilościowego, nie przegap artykułu: Praktyczny przykład Forward Rate Agreement (FRA).
