Rynek pozagiełdowy (OTC) jest rynkiem wtórnym lub rynkiem handlowym, na którym nie ma regulacji, na którym inwestorzy dwustronnie uzgadniają swoje transakcje poprzez kompensowanie i umowy zabezpieczeń z kontrahentem.
W związku z tym na tym rynku nie ma nadzoru izby rozliczeniowej, bo ona nie istnieje, ale rynek ten rządzi się umową ramową lub poprzez model kontraktowy operacji finansowych znany jako ISDA.
Na rynkach OTC, mimo że mogą istnieć porozumienia proceduralne, nie ma organu rozliczeniowo-rozrachunkowego, który pośredniczy między stronami i gwarantuje przestrzeganie uzgodnionych przez nie zobowiązań.
Generalnie w operacjach na rynkach OTC gwarancje wymagane w przypadku, gdy zażąda tego kontrahent, którym z reguły będzie animator rynku (w większości przypadków jest to instytucja finansowa), będą znacznie niższe niż te na rynku. Dlatego też pojawia się wiele krytyki tego modelu rynku, ponieważ mogą wystąpić konflikty interesów ze strony brokerów lub animatorów rynku, ponieważ prowizje są ukryte w cenie lub w spreadzie, a to prowadzi do tego, że inwestor nie wiedzieć, ile płaci za operację.
Tego typu operacje są bardzo trudne do wyceny, należy wziąć pod uwagę, że kontrakty są robione na miarę dla każdej operacji (Operacja z Forward) lub klienta (mikrokontrakty w CFD).
Ustawa Dodda Franka w USA próbuje zmienić tę deregulację, wprowadzając, że wszystkie kontrakty na rynku OTC podlegają nadzorowi podmiotów wyznaczonych przez regulatora. Mówiąc konkretnie, w USA istnieje wiele firm na rynku OTC o bardzo małej płynności i manipulowanych ceną, w której spada wielu inwestorów, nie mogąc zlikwidować swojej działalności.
Rodzaje produktów sprzedawanych na rynkach OTC
Rynek OTC rozwijał się wykładniczo w ciągu ostatnich 20 lat. Ponadto koncentracja tego typu produktów jest w rękach bardzo niewielu banków. Np. USA mają 90% kontrolę nad tym rynkiem, z kolei w Londynie stanowi już 70% przeprowadzanych transakcji
Najczęściej sprzedawanymi produktami na rynkach OTC są:
- CFD (Kontrakt na różnice kursowe).
- Nakazy.
- Gwarancje Turbo.
- Swapy i CDS (swapy na zwłokę w spłacie kredytu).
- Opcje binarne.
- Waluta lub Forex.