Oferta przejęcia wycofania z giełdy to oferta przejęcia, w ramach której notowana spółka odkupuje swoje własne papiery wartościowe w celu wyjścia z giełdy.
Spółka kupuje papiery wartościowe od akcjonariuszy mniejszościowych, eliminując płynność swoich akcji na giełdzie. W konsekwencji akcjonariusze, którzy nie przyjdą na wezwanie, nie będą mogli udać się na rynek, aby sprzedać swoje papiery wartościowe, ale będą musieli zawrzeć dwustronne porozumienie z prywatnym nabywcą.
Ten OPA zawsze zakłada wynagrodzenie w pieniądzu. Wymiana papierów wartościowych nie jest dopuszczona jako forma płatności, w przeciwieństwie do obowiązkowej i dobrowolnej oferty przejęcia.
Charakterystyka wezwania wykluczającego
Proces tej OPA przebiega zgodnie ze wspólnymi zasadami OPA, takimi jak wszystko, co dotyczy treści i zatwierdzenia broszury informacyjnej, autoryzacji krajowej komisji papierów wartościowych każdego kraju, modyfikacji, gwarancji, przyjęcia oferty i jej likwidacji.
W związku z tym spółka, która ogłasza ofertę przejęcia, musi poinformować akcjonariuszy o cenie, jaką byłaby skłonna zapłacić za odkupienie swoich akcji. Musi być ona zawarta w broszurze, która ma być przedstawiona organowi regulacyjnemu i nie może być mniejsza niż następujące względy:
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro- Średnia cena aukcji w semestrze poprzedzającym złożenie oferty przejęcia.
- Wartość aktywów netto firmy.
- Teoretyczna wartość księgowa firmy.
- Cena OPA wyprodukowanego w poprzednim roku.
- Inne metody wyceny, takie jak zdyskontowane przepływy pieniężne, mnożniki i transakcje porównywalne.
Jednak w przypadku Hiszpanii CNMV zastrzega sobie prawo do przeglądu i akceptacji lub odrzucenia oferowanej ceny, jeśli uzna, że nie odpowiada ona wartości kapitałowej spółki lub jest nieuczciwa wobec mniejszości. W rzeczywistości, kiedy ogłaszana jest oferta przejęcia wykluczenia, dzieje się tak dlatego, że istnieją grupy większościowe, które kontrolują walne zgromadzenie i potrafią zatwierdzić wniosek o wykluczenie nawet przy sprzeciwie mniejszości, w celu pozostania w firmie.
Z drugiej strony, umowa o wycofanie z obrotu musi zostać przyjęta przez zgromadzenie wspólników i występuje w momencie rozliczenia operacji. Oferta może zostać ogłoszona zarówno przez samą spółkę z zastrzeżeniem wykluczenia, jak i przez każdą inną osobę, która posiada zgodę walnego zgromadzenia wspólników. Na przykład udziałowiec większościowy.
Po rozliczeniu transakcji nabyte papiery wartościowe stają się częścią akcji własnych spółki, która może je umorzyć lub sprzedać osobom trzecim po uzgodnionej między nimi cenie.
Wreszcie, w przypadku inwestorów zazwyczaj wskazane jest skorzystanie z tego typu oferty przejęcia, biorąc pod uwagę trudności, jakie napotkają później przy sprzedaży papierów wartościowych ze względu na brak płynności. W przeciwnym razie zatrzymanie papierów wartościowych wiąże się z ryzykiem: spółka może zrezygnować z wypłaty dywidendy lub zapłacić połowę ceny oferowanej w ofercie przejęcia. Nie byłaby już pod ochroną regulatora i nie będzie miała wpływu na spółkę.