Rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych

Spisie treści:

Rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych
Rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych
Anonim

Rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych to rodzaje kontraktów dwustronnych, które przenoszą ryzyko kredytowe między dwoma kontrahentami. Są to w zasadzie ubezpieczenie od niespłacenia kredytu (na przykład obligacji), gdzie nabywca ochrony płaci sprzedającemu premię w zamian za otrzymanie płatności w przypadku niespłacenia tego kredytu.

Kredytowy instrument pochodny zapewnia brak spłaty kredytu. Na przykład firma kupuje obligacje długu publicznego i jest uprawniona do otrzymania kredytu w formie odsetek od państwa. Przedsiębiorstwo może kupić kredytowy instrument pochodny w przypadku, gdy państwo nie zapłaci odsetek, a tym samym otrzyma odsetki od „ubezpieczyciela” kredytowego instrumentu pochodnego.

W zależności od rodzaju aktywów, które ubezpiecza kredytowy instrument pochodny, znajdujemy kilka rodzajów instrumentów pochodnych, takich jak MBS, ABS i inne. Nie bój się nomenklatur, ponieważ są dokładnie takie same, ale mają różne zalety. Kredytowe instrumenty pochodne są również zróżnicowane w zależności od sposobu, w jaki kontrahent zostanie zapłacony lub w jaki sposób zostanie zapłacona premia. Oto najważniejsze rodzaje kredytowych instrumentów pochodnych:

  • Swapy na zwłokę w spłacie kredytu (CDS): Jest to najczęściej stosowany kredytowy instrument pochodny, nabywca ochrony, który płaci okresową premię, oraz sprzedawca ochrony, który otrzymuje płatność w przypadku zdarzenia kredytowego. Istnieją dwa rodzaje rozliczenia: dostawa fizyczna (nabywca ochrony dostarczy aktywa pod nazwą referencyjną) oraz za różnice (poprzez aukcję, na której aktywa są wyceniane).
  • Cyfrowa swap domyślny (DDS): To jest jak CDS, ale różni się tym, że wcześniej ustalana jest płatność, która zwykle wynosi 100% kwoty nominalnej, w przypadku niewykonania zobowiązania.
  • Swap całkowitego zwrotu (TRS): Jest to umowa bilateralna, która przenosi zarówno ryzyko kredytowe, jak i rynkowe, rozumiane jako wahania ceny aktywów referencyjnych. Dlatego działa jak CDS, ale obejmuje również zyski lub straty, które mogą wyniknąć z ruchów aktywów referencyjnych (kupiłeś obligację i kredytowy instrument pochodny).
  • Nota kredytowa (CLN): Jest to instrument dłużny emitowany przez podmiot referencyjny. Jego zachowanie jest takie samo jak obligacji (kupony i struktura przepływu), ale różni się tym, że zarówno kupon, jak i kapitał instrumentu dłużnego (CLN) są powiązane z zachowaniem się danego zdarzenia kredytowego.
  • Depozyt powiązany z kredytem (CLD): Jest dokładnie taki sam jak CLN, ale jest implementowany przez repozytorium. Zwrot kapitału depozytu będzie uzależniony od wystąpienia zdarzenia kredytowego.
  • Pierwszy do domyślnego koszyka (FTDB): Jest dokładnie taki sam jak CDS, ale pod kilkoma nazwami referencyjnymi. W związku z tym jest to umowa dwustronna, w której nabywca ochrony płaci premię, a sprzedawca ochrony otrzyma płatność w przypadku wystąpienia zdarzenia kredytowego w dowolnej z nazw referencyjnych.
  • Swap na zwłokę w spłacie kredytu: Jest to kredytowy instrument pochodny, który zawiera opcję finansową. Kupujący ma prawo do zawarcia swapu na zwłokę w spłacie kredytu (CDS) przy danym strajku.
  • Opcja spreadu kredytowego (GUS): Wstępna premia jest płacona przez kupującego w zamian za potencjalne przepływy, jeśli nastąpi pewna zmiana spreadu kredytowego w stosunku do początkowego poziomu. Nabywca CSO otrzyma przepływy, jeśli spread kredytowy między dwoma określonymi wskaźnikami rozszerzy się lub zawęzi. Jest to istotne narzędzie do zarządzania ryzykiem związanym z obligacjami o niższym ratingu.
  • Opcja ratingu kredytowego (CRO): Jest to instrument pochodny, w przypadku którego zdarzenie kredytowe, aby płatność miała miejsce, zależy od ratingu.
  • CDS o stałej zapadalności (CMCDS): To jak CDS, ale z dwoma dziwactwami. Po pierwsze, termin produktu jest stały, a po drugie, że premia jest aktualizowana zgodnie z warunkami kredytowymi nazwy referencyjnej.
  • Zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO): Są to kredytowe instrumenty pochodne, w których emitent CDO (nabywca ochrony) zabezpiecza portfel aktywów z ryzykiem kredytowym. Proces, który przekształca te indywidualne aktywa w CDO, odbywa się poprzez:sekurytyzacja. W zależności od sekurytyzowanych aktywów istnieją różne CDO:
    • Zabezpieczone zobowiązania z tytułu obligacji (CBO): Więzy.
    • Zabezpieczone zobowiązania kredytowe (CLO): Pożyczki.
    • Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS): Kredyty hipoteczne.
    • Komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (CBMS): Komercyjne kredyty hipoteczne.
    • Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS):Obejmują różne aktywa (na przykład karty kredytowe).

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro