Dźwignia finansowa polega na wykorzystaniu pewnego mechanizmu (takiego jak dług), aby zwiększyć ilość pieniędzy, które możemy przeznaczyć na inwestycję. Jest to relacja między kapitałem własnym a kapitałem faktycznie wykorzystanym w operacji finansowej.
Termin „dźwignia” pochodzi od dźwigni. Rygorystyczna definicja dźwigni brzmi: „podnieś, przesuń coś za pomocą dźwigni”. Jak zobaczymy, koncepcja ta nie odbiega zbytnio od tego, co oznacza dźwignia finansowa, która wykorzystuje mechanizmy finansowe jako dźwignię zwiększania możliwości inwestycyjnych.
Głównym mechanizmem lewarowania jest dług. Dług pozwala nam zainwestować więcej pieniędzy niż posiadamy dzięki temu, co pożyczyliśmy. W zamian musimy oczywiście zapłacić odsetki. Jednak nie tylko poprzez zadłużenie można osiągnąć dźwignię finansową.
W wielu instrumentach finansowych (zwłaszcza w instrumentach pochodnych, takich jak kontrakty futures lub CFD) konieczne jest jedynie pozostawienie gwarancji całkowitej zainwestowanej kwoty, aby można było również wykorzystać dźwignię. Ponadto w opcjach finansowych, ponieważ kupujemy prawo do aktywów bazowych, które zazwyczaj mają cenę znacznie wyższą niż premia, generowany jest efekt dźwigni.
Do czego służy dźwignia finansowa?
Dzięki dźwigni finansowej jesteśmy w stanie zainwestować więcej pieniędzy niż naprawdę mamy. W ten sposób możemy uzyskać więcej zysków (lub więcej strat) niż gdybyśmy zainwestowali tylko nasz dostępny kapitał. Operacja lewarowana (z długiem) ma wyższy zwrot w porównaniu do zainwestowanego przez nas kapitału. Można to zrobić za pomocą zadłużenia lub pochodnych instrumentów finansowych.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroIm więcej długu używasz, tym większa dźwignia finansowa. Wysoki stopień dźwigni finansowej prowadzi do wysokich spłat odsetek od tego długu, co negatywnie wpływa na zarobki.
Jak obliczana jest dźwignia finansowa?
Stopień lewarowania jest zwykle mierzony w jednostkach ułamkowych. Na przykład dźwignia 1: 2 oznacza, że na każde zainwestowane euro inwestuje się dwa euro, czyli dług również wynosi jedno euro. Dźwignia 1: 3 polega na tym, że na każde zainwestowane euro przypada 2 euro długu, kapitał własny stanowi 33% inwestycji.
Dlatego wzór na obliczenie dźwigni finansowej operacji będzie następujący:
Na przykład, jeśli zainwestowaliśmy 1000 euro własnych pieniędzy, ale wartość naszej inwestycji (albo dlatego, że korzystamy z produktów dłużnych lub pochodnych) wynosi 10 000 euro. Dźwignia wyniesie 1:10:
Kiedy dźwignia finansowa jest wynikiem zadłużenia, ta druga formuła jest zwykle używana do obliczenia procentu dźwigni, z której korzystamy:
Przykład dźwigni finansowej
Załóżmy, że chcemy kupić udziały w firmie i mamy 10 000 euro, które zaoszczędziliśmy. Akcje są wyceniane na 1 euro za akcję, więc możemy kupić 10 000 akcji. Więc kupiliśmy 10 000 akcji po 1 €. Po pewnym czasie akcje tej spółki kosztują 1,50 € za akcję i zdecydowaliśmy się sprzedać 10 000 akcji za 15 000 €. Pod koniec operacji zarabiamy 5.000 € przy inwestycji w wysokości 10 000 €, czyli uzyskujemy rentowność na poziomie 50%.
W tym samym przypadku przedstawimy dwa przykłady. Pierwsza ilustruje pozytywny efekt stosowania dźwigni finansowej. To znaczy, kiedy zgadujemy, jak mnożą się zyski. Druga z kolei reprezentuje negatywny efekt stosowania dźwigni finansowej. Co oznacza, że kiedy przegrywamy, straty się mnożą.
Wpływ dźwigni finansowej na zarobki
Powiedzmy, że udaje nam się pożyczyć w banku kredyt na 90 tys. euro i możemy kupić 100 tys. akcji za 100 tys. euro. Po pewnym czasie akcje tej spółki kosztują 1,50 euro za akcję, więc nasze 100 000 akcji jest warte 150 000 euro i zdecydowaliśmy się je sprzedać. Z tych 150 000 euro spłacimy 90 000 euro żądanej pożyczki plus 10 000 euro odsetek od pożyczki. Po zakończeniu operacji mamy:
Wynik końcowy: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 €
Oznacza to, że jeśli nie policzymy tego przez początkowe 10 000 €, mamy zysk w wysokości 40 000 €. Oznacza to rentowność 400%.
Wpływ dźwigni finansowej na straty
Załóżmy teraz, że akcje spadną z 1 euro do 0,5 euro za akcję.
Mielibyśmy 100 000 akcji o wartości 50 000 euro, więc nie moglibyśmy nawet stawić czoła 90 000 euro kredytu plus 10 000 euro odsetek. Skończylibyśmy bez pieniędzy iz długiem w wysokości 50 000 euro, czyli tracimy 60 000 euro.
W przypadku niekorzystania z dźwigni stracilibyśmy tylko 5000 euro. Akcje spadłyby o 50%, a my stracilibyśmy 50% naszego kapitału zakładowego.
Zobaczymy graficznie rentowność, jaką mielibyśmy w zależności od tego, czy jest to operacja z dźwignią finansową, czy nie, w zależności od kursu akcji.
W tym momencie wydaje się, że zalety i wady handlu z dźwignią finansową są dość jasne. W ostatnim akapicie bardzo ważne jest, aby wziąć pod uwagę stopień lewarowania, nie jest to to samo, gdy dług stanowi 90% operacji, jak w przedstawionym przykładzie (nie bardzo realnym), niż gdy stanowi 50%. Im wyższy stopień lewarowania, rentowność może być znacznie wyższa, ale może też być ryzyko.
Dźwignia operacyjna