Podwyżki stóp procentowych same w sobie są trudne, zwłaszcza gdy konsekwencje mogą zaszkodzić dużej liczbie uczestników rynków finansowych. Chociaż wiele osób myśli, Kiedy stawki wzrosną?; Tak naprawdę nie chodzi o to, kiedy je podniesie, ale o to, o ile i jaką strategię ma stopniowo podnosić stopy procentowe.
Kiedy Fed zacznie podnosić stopy, jest przedmiotem wielu spekulacji wśród inwestorów i innych graczy rynkowych. Gdyby Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych podniosła stopy procentowe w najbliższej przyszłości, najbardziej dotkniętymi aktywami byłyby rynki wschodzące, towary i waluty; ale jeśli pozostawi je bez zmian, to zmienność rynków zajmie centralne miejsce.
Wykres historyczny kursu funduszy (oprocentowanie funduszy federalnych)
Rzeczywistość jest taka, według Bloomberg podwyżka stóp w grudniu ma większe prawdopodobieństwo, ponieważ jest to data, która obecnie dyskontuje większy konsensus rynkowy. Jak widać w tabeli, Na zaplanowane posiedzenie Fed 16 grudnia spodziewane jest prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 67,68%.
Ponadto, jak wspomnieliśmy, wielką troską jest kolejna strategia. Konsensus rynkowy dyskontuje już nawet wyższą podwyżkę stóp, na wykresie prawdopodobieństwa podwyżki wraz z różnymi poziomami przewiduje druga podwyżka o 40,96% dla stopy 0,375% w czerwcu 2016 r.
Ostatecznie niepewność wokół Fedu (Rezerwy Federalnej USA) i podwyżki stóp procentowych są na stole, a cały świat obserwuje Janet Yellen.
Według analityka Jima Rickardsa w latach 2002-2006 Fed zbyt długo utrzymywał stopy procentowe na niskim poziomie, co pomogło stworzyć bańki spekulacyjne na rynku nieruchomości.. „Kiedy te bańki pękły – na początku 2007 r. – Fed nie docenił skali załamania i spóźnił się z obniżeniem stóp procentowych i ożywieniem gospodarki”, mówi.
Wiele efektów na rynkach finansowych
Pieniądze szukają rentowności, a inwestorzy zyskowności. Idealne równanie dla transferu przepływów do USA. Fakt inwestowania z mniejszym ryzykiem, z zdrową gospodarką to słodycz, żeby bez wstydu odpływ kapitału z innych regionów do Stanów Zjednoczonych jest nieuniknione.
Jeśli Fed podniesie stopy procentowe, najbardziej dotknięte aktywami będą waluty i towary, gdyż wzrost zakładałby umocnienie dolara, osłabienie aktywów notowanych w tej walucie i przyciągnięcie kapitału do Stanów Zjednoczonych. Skutkowałoby to również utrzymaniem presji na obniżkę cen ropy i oczywiście złota, które nie byłyby już tak potrzebne, aby uważać je za bezpieczną inwestycję. W rzeczywistości większa aprecjacja dolara jest ciosem dla wszystkich gospodarek, które muszą zaopatrywać się w surowce w dolarach (prawie wszystkie surowce są wyceniane w dolarach), ponieważ będzie droższe.
Jeśli chodzi orynki wschodzące, waluty byłyby prawdopodobnie najbardziej zagrożone. Chociaż rządy tych krajów zmniejszyły swoją zależność od długu denominowanego w dolarach od ostatniego kryzysu, nadal istnieje znaczna wielkość długu przedsiębiorstw denominowanego w dolarach.siła dolara, co sprawia, że rachunek, z którym muszą się zmierzyć administracje publiczne i firmy pożyczające w dolarach, może być mieczem obosiecznym.
Beneficjenci i przegrani podwyżki stóp w Stanach Zjednoczonych
Akcje „wysokiej jakości”, to znaczy z silnymi i zdrowymi bilansami, będą lepiej radzić sobie z podwyżką stóp procentowych niż ich odpowiednicy w swojej branży, czyli konkurencja. .
Z drugiej strony akcje, które będą zachowywać się gorzej w ciągu 3 miesięcy po podwyżce stóp, są bezpośrednio powiązane z ich procentem zmiennego lub zmiennego długu. Podnosząc stopy procentowe, firmy te będą musiały płacić więcej za swój dług, ponieważ jest on powiązany ze zmienną stopą procentową.
