Aktywne zarządzanie lub aktywna inwestycja to proces inwestycyjny, w ramach którego zarządzający funduszem inwestycyjnym wyszukuje i wybiera aktywa finansowe w oparciu o własne kryteria i analizy, w celu osiągnięcia wyższych zwrotów niż rynkowe. Jest to przeciwieństwo zarządzania pasywnego.
Ten rodzaj zarządzania wymaga menedżera z dużymi umiejętnościami analitycznymi, dużą wiedzą rynkową i doświadczeniem. Jego głównym celem jest znalezienie możliwości inwestycyjnych, które mogą generować wyższe zwroty niż rynek. Ten proces inwestycyjny wymaga zatem większego zaangażowania i czasu niż zarządzanie pasywne.
Zarządzający aktywnie zarządzanymi funduszami kupują i sprzedają aktywa w oparciu o ich oczekiwania rynkowe, zmieniając się, gdy uważają, że skład portfela jest odpowiedni. Zawsze z myślą o maksymalizacji rentowności i/lub minimalizacji ryzyka. W przeciwieństwie do funduszy zarządzanych pasywnie, w których zarządzający nie zmieniają udziałów, w które inwestują, ani ich wagi. Chyba że tak, benchmark zmieni swój skład.
Aktywni menedżerowie, chociaż nie próbują replikować indeksu, jak w przypadku pasywnego zarządzania, używają go do mierzenia swoich wyników i próbują go przewyższyć. Jest używany zarówno w przypadku akcji, jak i stałego dochodu.
Zalety aktywnego zarządzania
Oto główne zalety aktywnego zarządzania:
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro- Dopasowanie interesów: Menedżerowie będą dążyć do konsekwentnego osiągania wyższych zwrotów niż rynek, aby zaspokoić interesy swoich inwestorów. Mogą zminimalizować straty w czasach krachu na giełdzie, jeśli zarządzanie jest odpowiednie.
- Wysoka obserwacja: Zarządzający ma dużą kontrolę nad inwestycjami. Dlatego też, jeśli wystąpi nieoczekiwane zdarzenie, zdolność i szybkość reakcji są wysokie.
Wady aktywnego zarządzania
Oto główne wady aktywnego zarządzania:
- Wyższe prowizje: Ze względu na duże zapotrzebowanie menedżera, prowizje tego typu wehikułu inwestycyjnego mają zwykle wyższe prowizje niż inne rodzaje bardziej pasywnego zarządzania.
- Ryzyko słabych wyników: Możliwe, że menedżer nie osiąga wyższych zysków niż rynek. W takim przypadku płacilibyśmy wyższe prowizje za nic.
Rodzaje aktywnego zarządzania
Chociaż istnieje wiele rodzajów aktywnego zarządzania, najbardziej znane i najczęściej stosowane strategie to:
- Analiza odgórna (od góry do dołu): Kryteria wyboru aktywów rozpoczynają się od analizy makroekonomicznej. Oznacza to, że menedżer rozważy, które kraje lub gospodarki mogą się bardziej rozwijać lub generować lepsze zyski. Później spróbuje przewidzieć, które sektory tych gospodarek mogą sobie radzić lepiej. W ramach tych sektorów aktywni menedżerowie będą wybierać te spółki, które ich zdaniem przyniosą funduszowi najwięcej korzyści. Ten rodzaj analizy jest najczęściej przeprowadzany w praktyce.
- Analiza oddolna (oddolna): To dokładnie przeciwieństwo poprzedniego przypadku. Aktywni menedżerowie będą szukać tych firm, które ich zdaniem najbardziej rozwiną się na rynku, niezależnie od sektorów czy krajów, a także cyklu koniunkturalnego, w którym się znajdują, biorąc pod uwagę duży zestaw firm, które istnieją na rynku, oraz że są podatne na analizę przez menedżerów, ich trudność rośnie wykładniczo. Dlatego w praktyce tego typu analiza jest wykorzystywana rzadziej niż wspomniana powyżej metoda Top-Down.
Aktywne zarządzanie w praktyce
Inwestując w aktywnie zarządzany fundusz inwestycyjny, należy pamiętać, że uzyskiwane zwroty nie mogą być wyższe niż rynkowe. Dlatego przed podjęciem decyzji o wyborze konkretnego funduszu warto przeprowadzić analizę historyczną. Innymi słowy, zobacz, jak fundusz radził sobie w przeszłości i czy zarządzający był w stanie osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. Nie daje to jednak pewności, że menedżer będzie w przyszłości przewyższał rynek.