Hipoteza efektywnego rynku jest teorią wysuniętą początkowo przez Eugene Famę (1970). Ustala, że aktualna cena aktywów na rynku odzwierciedla wszystkie dostępne informacje, które istnieją (historyczne, publiczne i prywatne).
Teoria ta zakłada, że wszelkie przyszłe wiadomości lub wydarzenia, które mogą wpłynąć na cenę składnika aktywów, spowodują, że cena zmieni się tak szybko, że niemożliwe będzie uzyskanie z tego korzyści ekonomicznych. Biorąc to pod uwagę, uważa się, że próba analizy akcji jest stratą czasu i pieniędzy, ponieważ na rynku nie będzie żadnych niedoszacowanych ani przewartościowanych aktywów.
Hipoteza efektywnego rynku uwzględnia szereg czynników i stopni, które wpływają na efektywność na rynku.
Czynniki wpływające na hipotezę efektywnego rynku
Istnieje kilka czynników, które warunkują lub motywują rynek do wyższej efektywności:
- Liczba uczestników: Im większa liczba inwestorów na rynku, tym będzie on bardziej efektywny. Oznacza to również, że im większy wolumen obrotu na rynku, tym większa wydajność. Przykładem tego jest rynek walutowy, który, biorąc pod uwagę duży wolumen obrotu i dużą liczbę uczestników, jest uważany za jeden z najbardziej efektywnych rynków, jakie istnieją.
- Dostępne informacje: Im więcej informacji o rynku posiada inwestor, tym większa jest jego efektywność. Posiadanie większej ilości informacji dostępnych dla inwestora, a także tego samego rodzaju informacji wśród wszystkich uczestników rynku, zmniejszy asymetrię informacji, a tym samym zwiększy efektywność.Przykładem może być porównanie dostępnych informacji, które istnieją na rynku.Rynek amerykański w porównaniu do rynki wschodzące, na których informacje są bardziej ograniczone, a zatem wydajność jest znacznie niższa.
- Koszty transakcyjne i informacyjne: Im wyższe te koszty, tym niższa efektywność rynku. Oznacza to, że jeśli są tak duże, że przewyższają korzyści płynące z handlu na rynku, rynek będzie mniej wydajny. Główną tego konsekwencją jest to, że inwestorzy unikną uczestnictwa w rynku, a co za tym idzie, będzie mniejsza efektywność.
Rodzaje efektywności rynku
Na podstawie zebranych informacji o cenach aktywów wyróżniają się trzy rodzaje efektywności:
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro- Słaba wydajność: Ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie informacje historyczne. Dlatego ceny historyczne i ich wolumen nie mają możliwości przewidywania ich przyszłej ewolucji. Oznacza to, że żaden inwestor nie będzie w stanie uzyskać lepszych wyników niż rynek przy użyciu analizy technicznej, ponieważ opiera się ona na historycznych cenach i wolumenie. Dlatego możesz to zrobić tylko przy użyciu informacji publicznych i prywatnych.
- Sprawność półmocna: W tym przypadku ceny odzwierciedlają zarówno historyczne, jak i publicznie dostępne informacje o aktywach. Inwestor mógł uzyskać wyższe niż rynkowe zwroty tylko dzięki wykorzystaniu prywatnych lub uprzywilejowanych informacji. Analiza fundamentalna byłaby bezużyteczna, ponieważ jest zasilana informacjami publicznymi, co ma już odzwierciedlenie w cenie, więc w obliczu każdej nowej wiadomości cena dostosowywałaby się tak szybko, że nie byłoby możliwe skorzystanie z tych informacji .
- Wysoka wydajność: Ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie istniejące informacje (historyczne, publiczne i prywatne). Gdyby inwestor miał dostęp do informacji poufnych, cena szybko by się dostosowała, a to nie pozwoliłoby mu na skorzystanie z tych informacji.