Premia na poziomie - Co to jest, definicja i pojęcie

Obligacja nominalna to taka, która jest sprzedawana po wartości nominalnej lub emisyjnej.

Kiedy obligacje są emitowane lub następnie zawierane z nimi, mogą mieć inną cenę niż cena pochodzenia lub emisji. Na przykład firma, która emituje 10 mln euro w 10 000 obligacji, wyemitowałaby obligacje po cenie nominalnej 100 euro. Gdyby zdecydował się wyemitować obligacje powyżej ich wartości nominalnej, z premią, powiedzielibyśmy, że są to obligacje powyżej parytetu lub z premią; natomiast obligacje poniżej ich wartości nominalnej byłyby obligacjami poniżej wartości nominalnej lub z dyskontem.

Obligacja nominalna jest wypłacana na podstawie wartości nominalnej, w taki sposób, że jeśli mamy obligację o wartości 5% w stosunku do poprzedniego przykładu, otrzymamy 5 euro rocznie za każdą obligację, przy czym wartość obligacji pozostanie niezmieniona.

Jednak transakcje na obligacjach są zwykle przeprowadzane po innej cenie niż pierwotna. Na przykład wyobraźmy sobie, że mamy obligację o wartości nominalnej 1000 euro, ale decydujemy się ją sprzedać z 20% premią. W takim przypadku obligacja będzie powyżej parytetu, a cena sprzedaży wyniesie 1200 euro, więc całkowity otrzymany zwrot będzie premią i sumą wszystkich zebranych kuponów.

Z drugiej strony, jeśli zdecydujemy się sprzedać obligację z jakiegoś powodu poniżej wartości nominalnej, będzie to obligacja poniżej wartości nominalnej, ze stratami powstałymi między sprzedażą a wartością nominalną.

Przykład emisji na równi z podwyższeniem kapitału

Wyobraźmy sobie, że mamy firmę, która wyemitowała obligacje o wartości 10 milionów euro w 10 000 obligacji po 1000 euro każda. Teraz postanawia rozszerzyć o 2000 obligacji w cenie 1500 euro. Jaka byłaby średnia wartość nominalna obligacji?

VNM = (10 000 x 1000 + 2000 x 1500) / (10 000 + 2000) = 1083,33 EUR

Teraz średnia wartość obligacji wynosi 1083,33 euro, co będzie całkowitą wartością emisji.