W ciągu ostatnich dziesięciu lat Hiszpania, wraz z wieloma krajami europejskimi, poniosła netto nakłady odsetkowe w wysokości 6% wszystkich zebranych przez państwo.
Na portalu Economy-Wiki.com zawsze promujemy edukację finansową, znaczenie dobrego planowania naszych finansów osobistych i zachęcamy całe społeczeństwo do uświadomienia sobie korzyści, jakie przyniesie to Twojemu życiu. W przeciwieństwie do obecnych mantr, jesteśmy zobowiązani nie demonizować długu. Pożyczanie, jeśli odbywa się z wiedzą i kontrolą, daje nam wiele możliwości. Ale jeśli nie zrobi się tego z kontrolą, skutki mogą być druzgocące.
Zanim popadniemy w długi, musimy zawsze zadać sobie szereg pytań. Wśród nich jest konieczność jej nabycia, w jakiej wysokości, możliwość zaspokojenia odsetek i spłaty kapitału, a także konsekwencje, jakie miałoby naruszenie umowy.
W tym sensie Państwo, niezależnie od kraju, zawsze patrząc na obywateli, których reprezentuje, powinno dawać przykład dobrego zarządzania finansami. Dług nie jest wolny, nawet publiczny. Wręcz przeciwnie, wiąże się z szeregiem zobowiązań, które wykraczają poza zobowiązania wobec pożyczkodawców. Wiąże się to również z obowiązkiem zaufania, tym bardziej, gdy stabilność finansowa państwa stale zależy od finansowania na rynkach.
Jak ewoluował koszt finansowania?
Odkąd Europejski Bank Centralny (EBC) przejął część trudnej sytuacji, której doświadcza wiele krajów europejskich, stawki, po których kraje są finansowane, zostały drastycznie obniżone. Dla przykładu wykres:
Zwłaszcza od lata 2012 r. oprocentowanie obligacji długoterminowych (podobnie jak krótkoterminowych) wykazywało znaczną tendencję spadkową. Od tego czasu spłaty odsetek dla krajów spadły, ale niewiele. Zmniejszyły się natomiast koszty nowych emisji w wyniku niekonwencjonalnej polityki pieniężnej EBC.
Wydaje się, że w ciągu ostatnich trzech lat zaczyna się zmniejszać, ale gdy tylko zmienią się warunki, znów wzrośnie. Obecnie stawki są wyjątkowo niskie i taka sytuacja nie będzie trwała wiecznie.
256.033 mln zapłaconych odsetek
Jeśli weźmiemy pod uwagę dane o Administracjach Publicznych dostarczone przez Bank Hiszpanii (BdE), możemy zauważyć, że odsetki pozostają niezwykle wysokie.
Powyższe kwoty stanowią 2-3% produktu krajowego brutto (PKB) i ponad 5% całkowitych dochodów publicznych. Oznacza to, że 5% wszystkiego, co państwo zbiera ze składek na ubezpieczenie społeczne i podatków, przeznacza się na spłatę odsetek od długu publicznego.
Dlaczego zmniejszenie zadłużenia jest ważne?
Według raportu opublikowanego przez S. Ali Abbasa i niektórych jego kolegów z Międzynarodowego Funduszu Walutowego pt Radzenie sobie z wysokim zadłużeniem w erze niskiego wzrostu (radzenie sobie z wysokim zadłużeniem w epoce niskiego wzrostu), kraje z wyższym długiem publicznym rosną w dłuższej perspektywie mniej. Przede wszystkim w tych przypadkach, w których dług publiczny przekracza określone progi.
Zważywszy, że dług publiczny wiąże się z kosztami (odsetkami), wzrost długu publicznego w zdecydowanej większości przypadków (normalne warunki rynkowe) powoduje wzrost płaconych odsetek. Ten wzrost kosztów stanowi koszt alternatywny. Oznacza to, że biorąc pod uwagę utrzymanie stabilności finansowej, kraj nie może wydawać ani wchodzić tyle, ile chce zachować normalność. Tak więc wszystko, co poświęcasz na wypłatę odsetek, nie może być przeznaczone na inne sprawy. Na przykład zdrowie, edukacja lub sprawiedliwość.
Należy jednak pamiętać, że bardzo trudno jest obniżyć wypłatę odsetek do zera. Wszystkie stany mają minimalny dług. Co więcej, jeśli dług jest pod kontrolą, to dobrze, bo pozwala nam na inwestycje i większy wzrost w dłuższej perspektywie. Problem z ekonomicznego punktu widzenia pojawia się wtedy, gdy pojawienie się deficytu publicznego nie jest systematycznie kojarzone z inwestycjami produkcyjnymi, ale z konsumpcją publiczną i transferami. Że chociaż prawdą jest, że mogą one zmniejszać nierówności, w oparciu o pewne poziomy długu publicznego, generują nierównowagę w perspektywie długoterminowej.
Włochy, Portugalia, Grecja, Islandia i Hiszpania najlepiej płacą
Wreszcie to kraje na peryferiach Europy płacą największe obciążenia odsetkowe. Na poprzednim wykresie, zaczerpniętym z danych Eurostatu, widzimy, jak kraje z większym zadłużeniem płacą wyższe odsetki, a tym samym mają wyższy koszt alternatywny.
Chociaż prawdą jest, że obciążenie odsetkami zależy od innych czynników, nie tylko od jego wielkości. Zależy to również od dyscypliny fiskalnej, stosowanej polityki pieniężnej czy przeszłych kryzysów. Podsumowując, niezwykle ważne jest, aby zmniejszyć dług, aby płacić mniejsze odsetki, a więc ceteris paribus, aby mieć więcej środków państwowych, czy też odciążyć obywateli od obciążeń podatkowych.