Oferta wrogiego przejęcia – co to jest, definicja i koncepcja

Oferta wrogiego przejęcia (hostile takeover bid) jest operacją o charakterze komercyjnym, w ramach której niektóre firmy licytujące próbują przejąć kontrolę nad inną firmą.

Rozlegle można powiedzieć, że w ofercie wrogiego przejęcia jedna lub więcej firm, zwanych oferentami, składa szeroką ofertę. Podstawowym celem jest nabycie akcji od wszystkich akcjonariuszy lub znacznej ich części, aby osiągnąć optymalny poziom kontroli kapitału, praw głosu, a tym samym zarządzania spółką.

Charakterystyka oferty wrogiego przejęcia

Podstawową cechą jest to, że oferty wrogiego przejęcia są przedstawiane pomiędzy podmiotami podlegającymi oficjalnym notowaniom. To znaczy firmy, które są notowane na giełdzie.

Często zdarza się, że firmy, które uruchamiają OPA, mają już pewien limit kapitałowy. Co najmniej 3%, co jest minimalnym poziomem wymaganym przez Krajową Komisję Rynku Papierów Wartościowych (CNMV) do złożenia oferty przejęcia większości kapitału. Podobnie każde 5% podwyższenie kapitału należy zgłosić do CNMV.

Dlaczego nazywa się to wrogim przejęciem?

Nazwa wrogiego wywodzi się z braku negocjacji lub porozumienia między firmami przetargowymi a firmą; który próbuje zostać wchłonięty. W ten sposób nazywa się to wrogim wobec oferty przejęcia, gdy spółka giełdowa decyduje się na masowy zakup akcji od swoich posiadaczy. Wszystko to bez uprzedniego negocjowania ceny, umowy czy wspólnych relacji.

W takim przypadku akcjonariusze będą musieli się zastanowić, czy zdecydują się sprzedać swoje akcje po cenie oferowanej przez spółkę. Ponadto, jeśli nie zgadzają się z operacją, mogą odmówić. To właśnie w takich sytuacjach może istnieć najwięcej rozbieżności między zarządem nabywanego podmiotu a jego własnymi udziałowcami. Dzieje się tak, ponieważ zależą one od zainteresowania oferowaną ceną i przedstawionych warunków. I to jest to, że po wszczęciu wrogiego przejęcia większość akcjonariuszy, a także rząd przejmowanej spółki, może odmówić lub odwrotnie. W ten sposób staje się później przyjazną ofertą przejęcia.

Przykład wrogiego przejęcia

Wyraźnym przykładem wrogiej oferty przejęcia była nieudana operacja przejęcia Endesy przez Gas Natural w 2005 r., ponieważ nie osiągnięto porozumienia w sprawie cen i interesów politycznych.