Termin konglomerat odnosi się do zbioru firm należących do tej samej grupy biznesowej. Charakteryzują się oferowaniem szerokiej gamy produktów i usług, które są dystrybuowane w dużej mierze za pośrednictwem spółek zależnych.
Z innej perspektywy konglomerat to organizacja biznesowa, która z kolei składa się z różnych firm. Mogą, ale nie muszą rozwijać biznesów, które są ze sobą powiązane.
Konglomeraty zrzeszają następnie firmy, które prowadzą wiele działań, zwykle osiągając wysokie obroty. Urodzili się w Stanach Zjednoczonych w drugiej połowie XX wieku i zaczęli rozprzestrzeniać się od lat sześćdziesiątych.
Spółki te, powstałe w wyniku kolejnych fuzji i przejęć, obejmują bardzo zróżnicowany zakres działalności, z których większość nie jest ze sobą powiązana. Dobrym tego przykładem może być ITT (International Telegraph and Telephone). Firma ta jednocześnie zajmuje się bardzo różnymi obszarami korporacyjnymi, takimi jak m.in. elektronika, telekomunikacja, hotelarstwo, ubezpieczenia czy wynajem samochodów.
Powstawanie konglomeratów jest więc zjawiskiem stosunkowo niedawnym, gdyż do czasu jego powstania znane były tylko dwa rodzaje koncentracji:
- Koncentracja pozioma: Między dwiema firmami, które wytwarzają ten sam produkt.
- Koncentracja pionowa: Pomiędzy komplementarnymi firmami (dostawcą i klientem).
Jednak konglomerat - dążący przede wszystkim do dywersyfikacji działalności grupy - wymaga zupełnie innego zarządzania. Jednocześnie zależy to od kraju i kontynentu, w którym się znajdujesz.
Konglomerat firm według obszaru geograficznego
W Europie konglomeraty mają tendencję do ciągłego badania rynku pod kątem dynamicznych organizacji. Na ogół starają się szukać średnich lub małych firm, których rentowność i perspektywy na przyszłość są obiecujące.
Oznacza to, że twoim jedynym celem byłby zysk, a głównym kryterium zwrot z kapitału. W ten sposób oceniany byłby związek między dochodem netto a inwestycjami.
Ponadto w Europie procedury tworzenia konglomeratów są liczne. Mogą to być klasyczne i tworzone poprzez giełdy, przejęcia na giełdzie itp.
W tym kontekście na starym kontynencie mnożą się publiczne oferty nabycia akcji (OPA). Następnie rozprzestrzenianie się nowych konglomeratów, obecnie przekształcanych w międzynarodowe koncerny, zakłóca opinię i władzę publiczną.
Z drugiej strony w Stanach Zjednoczonych prawo federalne nie powstrzymywało ruchu konglomeratów. Od 1968 roku każda firma północnoamerykańska, która chciała nabyć 10% lub więcej akcji innej firmy, musiała zgłosić swój zamiar z nie krótszym niż dziesięciodniowym wyprzedzeniem. W tym sensie niektórzy amerykańscy przywódcy domagali się zakazu łączenia firm, których kapitał przekracza pewną granicę. Inni eksperci oskarżają ruch koncentracyjny o odpowiedzialność za wzrost cen.
Równolegle, ale mniej więcej w tych samych latach – w 1967 – w amerykańskim sektorze bankowym rozwinęły się konglomeraty określonego typu. Wiele ważnych podmiotów finansowych stało się spółkami holdingowymi, których działalność była bardzo zróżnicowana i daleka od stricte bankowości. Tym samym pojawiło się zjawisko, które zwiększyło nieufność regulatorów.
W wyniku tego niektóre osobowości domagają się rewizji ustawodawstwa, uważanego za niezdolne do zablokowania „uprawnień, które naruszyły kontrolę”. W tych okolicznościach pewne środki zostały już podjęte.
Strategia dywersyfikacji konglomeratu
Dywersyfikacja konglomeratów jest dla firmy najbardziej drastyczną formą rozwoju, inwestując w niepowiązane biznesy. To dla firmy przygoda z odejściem od tradycyjnej działalności.
Może być na przykład tak, że w ramach konglomeratu istnieje sieć aptek i firma budowlana. Chociaż nie mają ze sobą nic wspólnego, obie firmy należą do tych samych właścicieli.
Podstawowym celem dywersyfikacji konglomeratów jest poszukiwanie wyższych zwrotów poprzez przechodzenie do bardzo atrakcyjnych branż. Ponadto dąży do zmniejszenia ogólnego ryzyka firmy, działając w bardzo zróżnicowanych działaniach.
Jeśli chodzi o korzyści płynące z wejścia na niepowiązane ze sobą rynki, pojęcie synergii finansowych nabiera największego blasku. Innymi słowy, firmy z nadwyżkami mogą finansować te z deficytami.
Wracając do powyższego przykładu, wyobraźmy sobie, że następuje spowolnienie gospodarcze. Tak więc firma budowlana prawdopodobnie szybko ucierpi, ponieważ sektor nieruchomości jest silnie uzależniony od produktu krajowego brutto (PKB). W przeciwieństwie do tego przemysł farmaceutyczny jest zwykle mniej wrażliwy pod tym względem. Oznacza to, że nawet jeśli dochody nie rosną tak bardzo jak wcześniej, ludzie muszą nadal kupować narkotyki. Natomiast inwestycja w nieruchomości jest zwykle wysoce planowana.
W ten sposób konglomerat może zauważyć spadek zysków w branży nieruchomości. Jednak najprawdopodobniej zatrzymasz swoje zyski w swoich aptekach.
Przyczyny i zagrożenia dywersyfikacji konglomeratu
Pokrótce wymieniamy powody, dla których firma decyduje się na realizację tego typu strategii:
- Zmniejszenie ogólnego ryzyka firmy.
- Szukaj wysokiej rentowności.
- Lepsza alokacja środków finansowych.
- Cele zarządzania: Odwołujemy się do władzy, statusu, możliwości awansu i wzrostu wynagrodzenia.
W tego typu strategiach występują również zagrożenia, zmniejszając ich atrakcyjność:
- Brak synergii między przedsiębiorstwami.
- Długi horyzont czasowy do uzyskania synergii zarządczych. Konkretne kompetencje zdobywa się dopiero wraz z upływem czasu i doświadczeniem.
- Rozproszenie interesów: duża różnorodność działań może skończyć się szkodą dla tradycyjnego biznesu.
- Trudności w zarządzaniu i koordynacji.
