Struktura finansowa – co to jest, definicja i pojęcie

Struktura finansowa firmy to kompozycja źródeł finansowania lub zobowiązań tworzonych przez zasoby zewnętrzne, reprezentowane przez długi krótko- i długoterminowe oraz środki własne lub zwane również majątkiem netto.

Dlatego możemy powiedzieć, że ta struktura jest reprezentowana w pasywach bilansu firmy i byłaby tą, która reprezentuje finansowanie. W zamian aktywa są powiązane z inwestycją.

Pierwsza to ta, która raportuje, jak samemu się sfinansować, dlatego analizuje aspekt finansowy. Drugi, gdzie jest inwestowany, czyli aspekt ekonomiczny.

Źródło finansowania

Struktura finansowa i koszt finansowy

Analiza struktury pasywów jest jedną z najważniejszych w firmie. Przede wszystkim dlatego, że kontroluje takie aspekty, jak możliwość nadmiernego lewarowania lub posiadanie bezczynnych zasobów. Aby to zrobić, ważne jest poznanie składu naszych źródeł finansowania, zarówno własnych, jak i innych. Zobaczmy jednak, jaki jest koszt każdego źródła:

• Zacznijmy od samofinansowania. Ponieważ pochodzi od samych akcjonariuszy, ma nieodłączny koszt finansowy, czyli dywidendy wypłacane za akcje. Ma to związek z rynkiem kapitałowym w spółkach giełdowych. W pozostałych, zwłaszcza MŚP, należy stosować odsetki referencyjne. Na przykład długu publicznego. Jeśli posiadanie naszych pieniędzy w firmie generuje mniejszy dochód niż ich inwestowanie, możemy nie dokonywać efektywnej dystrybucji kapitału.
• Finansowanie przez stronę trzecią wiąże się z kosztami zewnętrznymi. W tym przypadku w MŚP najczęściej występują kredyty, których koszt jest łatwy do obliczenia. Jest to stopa procentowa i możliwe prowizje, oba obliczane na przykład za pomocą rocznej ekwiwalentnej stopy (APR). W spółkach notowanych na giełdzie istnieje jeszcze inny tryb: emisja obligacji. W tym przypadku kosztem jest kupon wypłacany obligatariuszowi.

Dyrektor finansowy musi dogłębnie przeanalizować zobowiązanie, aby sprawdzić, czy zostało ono zbudowane skutecznie i wydajnie. Wskaźniki finansowe mogą pomóc w badaniu jakości różnych rodzajów zobowiązań. Dlatego jego zastosowanie jest zalecane w analizie finansowej firmy. Wskaźniki te pozwalają na porównania z innymi firmami z branży.

Wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania

Jak widzieliśmy w definicji, źródła są głównie dwa i zależą od osób lub podmiotów, od których uzyskujemy finansowanie:

• Z jednej strony wewnętrzne lub własne finansowanie. Składają się na nie przede wszystkim cztery główne gry. Kapitał społeczny, czyli wkłady wnoszone przez partnerów. Rezerwy, które są częścią zysku, która pozostaje w spółce i nie jest wypłacana jako dywidenda. Wyniki ćwiczenia, w przypadku uzyskiwania świadczeń, należy zdecydować, gdzie się ubiegać. I wreszcie dotacje kapitałowe lub darowizny. Nazywane są źródłami wewnętrznymi, ponieważ są generowane w samej firmie.
• Po drugie, istniałyby źródła zewnętrzne lub finansowanie zewnętrzne. Tutaj możemy wyróżnić długoterminowe, z długami zaciągniętymi w bankach (pożyczki) lub finansowaniem, które zapewniają nam dostawcy środków trwałych. Z drugiej strony w krótkim okresie byłoby finansowanie dostawców i resztę rachunków bieżących zobowiązań. Nazywa się je zewnętrznymi, ponieważ to nie firma, ale rynek je oferuje.

Istnieje inny sposób klasyfikacji zobowiązań na podstawie czasu. Mamy więc wartość netto (NP) oraz zobowiązania długoterminowe lub stałe, które nazywamy kapitałami stałymi, ponieważ są w firmie przez długi czas. Z drugiej strony zobowiązania bieżące lub krótkoterminowe, które są krótkoterminowe (poniżej roku) i na które składają się głównie rachunki zadłużenia krótkoterminowego, dostawcy i wierzyciele.

Przykład struktury finansowej

Wyobraźmy sobie zobowiązanie takie jak na obrazku. Mamy w nim wartość netto utworzoną przez kapitał akcyjny, rezerwy, wyniki i dotacje oraz dwa zobowiązania długoterminowe, utworzone przez długi i dostawców środków trwałych oraz krótkoterminowe, z dostawcami i wierzycielami. Suma zobowiązań jest sumą tych trzech pojęć lub aktywów.

Jak widać kapitały trwałe to te, które są ulokowane w długim okresie, czyli majątek netto oraz zobowiązania długoterminowe lub stałe. Obecny byłby tym, który jest krótkoterminowy. Finansowanie własne składa się ze wspomnianego kapitału własnego, a pozostałe nazywa się zobowiązaniem wymagalnym (długo i krótkoterminowym). Jak widać, dla celów porównawczych zwykle uwzględnia się co najmniej dwa lata (zwykle od trzech do pięciu).