Jedna z czołowych światowych firm po raz pierwszy odczuła słabą sytuację w jej sprawozdaniach finansowych. To było pod koniec 2015 roku, kiedy firma zaczęła walczyć z realnym ryzykiem bankructwa i długą agonią, która rozpoczęła się do dziś. Podsumowujemy sytuację, która doprowadziła Abengoa na skraj bankructwa.
Abengoa, prawdopodobnie jedna z wiodących światowych firm zajmujących się energią odnawialną, jest poddawana ciągłym ciosom, które ją osłabiają. Sprawa Abengoa to niezła opera mydlana dla gazet ekonomicznych, które codziennie zamieszczają na swoich pierwszych stronach wiadomości związane z sewilską firmą.
Pytanie brzmi, kiedy ta niekończąca się historia, która wstrząsa pracownikami, akcjonariuszami, giełdami itp., skończy się na co dzień?
Wszystko zaczęło się w 2014 roku. Kiedy wydawało się, że w hiszpańskim krajobrazie biznesowym wszystko jest spokojne, możliwość bankructwa Abengoa otworzyła wiadomości i trafiła na pierwsze strony wszystkich gazet. Kryzys międzynarodowej firmy z Sewilli zagroził, że stanie się największym bankructwem w historii Hiszpanii, z zadłużeniem finansowym w wysokości 9 306,2 mln euro, zgodnie z planem rentowności.
Jego bankructwo postawiłoby go nawet przed Martinsą Fadesą, firmą zajmującą się nieruchomościami, która jest obecnie w likwidacji, a która zbankrutowała w lipcu 2008 roku z dziurą w wysokości 7,2 miliarda euro.
Poważne wątpliwości co do kondycji finansowej firmy zaczęły rodzić niepewność wśród akcjonariuszy spółki.
Nowy Abengoa
Stało się to na początku zeszłego roku, kiedy wydawało się, że znaleziono rozwiązanie sprawy Abengoa. Sępie fundusze przejęły firmę - korzystając z niskiej ceny jej akcji na giełdzie - i rozważano rozwiązanie restrukturyzacji w strategii firmy i ewentualne pojawienie się nowego Abengoa silniejszego niż kiedykolwiek.
Mimo wszelkich wysiłków opcja ta została po raz kolejny okrojona - według źródeł biorących udział w tym procesie - przez interesy polityczne, które zatrzymały odbudowę i ratowanie firmy.
Po lecie 2016 kolejne światło oświetliło andaluzyjską firmę. Banki przyszły, aby spróbować ratować firmę energetyczną. Mieli być odpowiedzialni za uratowanie firmy i powołanie jej do życia.
To wtedy pojawiła się „nowa Abengoa” z Banco Santander jako głównym udziałowcem. Wierzyciele założyli bankowe umorzenie 96% swoich długów i zastrzyk kapitału w wysokości 1169 mln euro (655 mln nowych pieniędzy) płynności.
Wraz z reorganizacją i porozumieniem z podmiotami bankowymi, Abengoa odczuła wzrost akcji na giełdzie, co zaskoczyło hiszpańską giełdę.
Jednak radość nie trwała długo dla tych, których dotknęła firma i akcjonariusze, gdy ogłoszono, że reorganizacji towarzyszyło wprowadzenie na rynek 17,8 mld nowych akcji, które zostały dodane do 974 już istniejących.
Celem było rozcieńczenie własności byłych właścicieli firmy o 95%, aby pozostawić udziały byłego Abengoa na poziomie 0,34%, a Javiera Benjumea – założyciela firmy – prawie nieistniejącemu 0,02%.
Fakt ten wywołał panikę i doprowadził do upadku akcji Abengoa ze stratą 80% wartości jej akcji.
Przestraszony bank, banki opuszczają Abengoa
Ze względu na niezadowolenie akcjonariuszy i posiadaczy Abengoa z propozycji podmiotów bankowych, banki rozpoczęły masową sprzedaż swoich pakietów akcji.
Najpierw Banc Sabadell, który sprzedał cały swój pakiet akcji i pozostawił Abengoa na lodzie, ale teraz to Banco Santander sprzedał swoje udziały, pozostawiając firmę w całkowitym zamieszaniu.
Następnie to podmioty Credit Agricole, Caixabank i Bankia zbyły pozycje w „Abengoas” (udziały spółki), zmniejszając swój udział w andaluzyjskiej wielonarodowej korporacji do poniżej 50%.
Jak ogłosił były dyrektor wykonawczy Abengoa w dziennikach ekonomicznych, „Abengoa jest technicznie bankrutem. Nie ma wystarczających aktywów do sprzedania, które mogłyby naprawić wyrządzone szkody” – wyjaśnił dziennikarzom obecną sytuację firmy.
Najwyraźniej jego jedyną opcją w tej chwili jest pójście na pomoc społeczną, jak rozważano w 2015 roku. Według źródeł publicznych, andaluzyjska prezes PSOE, Susana Diaz, ogłosiła, że bankructwo Abengoa jest czymś, czego nie chce wyobraź sobie nawet w jego najgorszych snach, ponieważ wiązałoby się to z nową masową utratą pracy w Andaluzji. Coś, na co obecnie Junta de Andalucía nie może sobie pozwolić.
Abengoa, gigant w upadku
Obecnie sytuacja Abengoa jest nie do utrzymania, nikt nie wie, co przyniesie przyszłość, co stanie się z jej działaniami ani kto będzie jej szefem.
Firma jest w stanie krytycznym, pomimo wysiłków akcjonariuszy i wierzycieli, aby ją podnieść i ponownie wprowadzić na rynek.
Z informacji podanych przez Bloomberg wynika, że na początku ostatniego tygodnia kwietnia Caixabank miał 3,8% akcji A i 0,43% akcji B. Bankia, 2,5% (A) i kolejne 0,30% (B); Santander, 2,02% (A) i 0,39% (B). Zarządzający Gesiuris SA 0,02%. Inwestycje korporacyjne; 0,17%. José Abascal Dominguez, 0,04%, De Shaw Galvanic, 0,02%; Javier Benjumea, 0,02% Finarpisa, 0,01%, a reszta jest w rękach banków powierniczych, takich jak State Street czy Blackrock.
Widzimy, że Abengoa jest w rękach akcjonariuszy wysokiego ryzyka i funduszy inwestycyjnych, a nie akcjonariuszy referencyjnych. Według analityków giełdowych „kupienie Abengoas dzisiaj to prawdziwe samobójstwo”, z którym nie ma obecnie akcjonariusza, który ośmieliłby się zaliczyć spółkę elektroenergetyczną do aktywów swojego portfela.
Zatrzymuje się również jego działalność komercyjna, ponieważ żaden podmiot ani firma nie chce zawierać umów z firmą, której stabilność i wypłacalność nie są znane, aby przetrwać w długim okresie i stanąć w obliczu umów. Mimo to są tacy, którzy ufają oddziałowi „ATLANTIC YIELD” (Abengoa Division w USA) i są tacy, którzy mówią o możliwości jego sprzedaży. Mimo to istnieją źródła, które wskazują, że nawet gdyby spółka zależna została sprzedana, nie zrezygnowałaby nawet z niewielkiej części Abengoa.
Abengoa jest w punkcie bez powrotu, czekając na to, co przyniesie przyszłość i na działania rządu z możliwością publicznego ratowania, tak jak to miało miejsce w przypadku systemu bankowego, ale teraz jest to coś, co rząd wykluczył.