Obrót aktywów to wskaźnik aktywności, który mierzy poziom efektywności, z jaką firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania dochodu.
Innymi słowy, wskaźnik rotacji aktywów wskazuje, ile euro sprzedaży lub dochodu firma generuje za każde euro zainwestowane w aktywa.
Formuła obrotu aktywami
Gdzie:
- Całkowita sprzedaż = roczna sprzedaż lub przychody.
- Średnia suma aktywów = (aktywa na początku roku + aktywa na koniec roku) / 2.
Im wyższa wartość wskaźnika, tym efektywniej przedsiębiorstwo będzie osiągać przychody lub sprzedaż ze swoich aktywów.
Interpretacja stosunku
Wskaźnik ten dostarcza informacji o tym, czy aktywa firmy są niewykorzystane, w pełni wykorzystane lub niewykorzystane.
Niskie wartości mogą oznaczać, że firma ma zbyt duży kapitał związany w swojej bazie aktywów. Natomiast wysoka wartość może oznaczać, że firma ma zbyt mało aktywów, aby poradzić sobie z potencjalnym wzrostem sprzedaży, lub że jej baza aktywów jest przestarzała i musi dokonać odpowiednich inwestycji, aby je zaktualizować.
Z drugiej strony, jeśli chodzi o licznik, całkowitą sprzedaż lub dochód, nie należy pomijać sezonowości, jaką mogą mieć różne branże. Na przykład można było przewidzieć, że firma zajmująca się sprzedażą nugatu odnotuje wzrost sprzedaży w okresie świątecznym. Z tego powodu wskaźnik rotacji aktywów będzie wyższy w miesiącach okołoświątecznych i niższy w innych porach roku, takich jak lato, w miesiącach lipiec i sierpień.
Ponadto, jeśli chodzi o mianownik wskaźnika, czyli średnią sumę aktywów, należy wziąć pod uwagę, że duże inwestycje lub dezinwestycje w aktywa mogą zniekształcić wynik, gdy nie jest to zwykły trend firmy. Dlatego ważne jest, aby inwestor dokonał przeglądu swoich trendów w ciągu ostatnich lat, aby określić, czy zarządzanie aktywami poprawia się z czasem, czy wręcz przeciwnie, pogarsza się.
Właściwe użycie proporcji
Inwestorzy używają tego indeksu do porównywania podobnych firm z tej samej branży i określania, która z nich jest najbardziej efektywna. W tym sensie stosunek ten zwykle znacznie się różni w zależności od sektora. Z tego powodu porównywanie wskaźników efektywności firm działających w różnych sektorach nie jest ani wskazane, ani użyteczne. W rzeczywistości każda branża ma swój własny punkt odniesienia.
Sektor produkcyjny jest więc bardzo kapitałochłonny, a jego wskaźnik wynosi około 1 lub więcej. Podczas gdy inne firmy skierowane do segmentu detalicznego lub detalicznego mogą mieć szacunkowy wskaźnik 10.
Przykład obliczenia
Załóżmy, że firmy A i B, obydwie należące do tego samego sektora, przedstawiły następujące liczby. Jakie są Twoje wskaźniki rotacji aktywów?
Aby zastosować formułę wskaźnikową, musimy najpierw obliczyć sumę średnich aktywów obu firm:
Firma A:
Firma B:
Po obliczeniu sumarycznych średnich aktywów możemy przypuszczać, że firma B będzie miała wyższy wskaźnik, biorąc pod uwagę dużą różnicę między średnimi aktywami i utrzymaniem podobnego wolumenu sprzedaży:
Firma A:
Firma B:
Firma B jest bardziej efektywna w zarządzaniu swoimi aktywami, ponieważ generuje 0,63 euro dochodu za każde euro zainwestowane w aktywa. Zamiast tego firma A generuje 0,36.