ROCE (zwrot z zaangażowanego kapitału)

ROCE, od swojego akronimu w języku angielskim, Return On Capital Employed, jest również znany jako zwrot z zaangażowanego kapitału i odnosi się do rentowności firmy w stosunku do zasobów wykorzystanych do jego uzyskania.

ROCE to wskaźnik szeroko stosowany w metodach wyceny przedsiębiorstw. To jest jeden ze wskaźników wykorzystywanych do ustalenia jakości biznesu firmy.

Ponadto jest to jeden ze wskaźników wykorzystywanych podczas analizy firmy w celu ustalenia ceny docelowej. Zobacz cenę docelową

Jak obliczany jest ROCE

Jak każdy inny stosunek, jest obliczany za pomocą wzoru. Formuła, o której mowa, jest następująca:

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com

ROCE = (EBIT / Zaangażowany kapitał) x 100

Gdzie:

• PRZYNĘTA: To zysk firmy przed opodatkowaniem i odsetkami.
• Zaangażowany kapitał: jest to całkowita kwota zainwestowanego kapitału. To znaczy wartość wszystkich aktywów używanych w firmie.

Interpretacja ROCE

Teraz, gdy znamy pojęcie i proces jego obliczania, wygodnie jest porozmawiać o jego interpretacji. Co oznacza zwrot z zaangażowanego kapitału w wysokości 20%? Jak możemy porównać ten wskaźnik w różnych firmach?

Aby odpowiedzieć na pierwsze pytanie, weźmy przykład. Firma A rejestruje następujące dane:

• Sprzedaż = 15 000 milionów euro
• PRZYNĘTA = 4000 mln euro
• Aktywa ogółem = 12 000 mln euro
• Zobowiązania bieżące = 3500 mln euro
• Zaangażowany kapitał = Aktywa ogółem - Zobowiązania bieżące = 12.000 - 3.500 = 8.500 milionów euro

ROCE = (4000/8500) x 100 = 47%

Ta firma uzyskała zwrot z zaangażowanego kapitału w wysokości 47%

Jeśli chodzi o drugie pytanie, musimy pójść trochę głębiej. Ponieważ w zależności od rodzaju firmy zmienią się wartości ROCE. Firma kapitałochłonna, taka jak fabryka samochodów, to nie to samo, co firma internetowa, taka jak sieć społecznościowa.

Z tego powodu zaleca się, pod warunkiem porównania tego wskaźnika, który jest dokonywany między firmami z tego samego sektora. Załóżmy teraz dwie firmy z tego samego sektora. Porównamy firmę z poprzedniego przykładu z innym. Nowa firma (B) zwraca następujące informacje:

• Sprzedaż = 10 000 mln euro
• PRZYNĘTA = 2000 mln euro
• Aktywa ogółem = 4000 mln euro
• Zobowiązania bieżące = 1 mld euro
• Zaangażowany kapitał = Aktywa ogółem - Zobowiązania bieżące = 4 000 - 1 000 = 3 000 mln euro

ROCE = (2000 / 3000) x 100 = 67%

Spółka (B) ma lepszy zwrot z zaangażowanego kapitału (67% vs. 47%). Wszystko to pomimo tego, że uzyskało mniejszą sprzedaż, ma mniej aktywów i osiągnął zysk. Ważne jest jednak to, co uzyskałeś na podstawie wykorzystanych zasobów.

Dlatego wygodnie jest oceniać ten wskaźnik lub wskaźnik w odniesieniu do innych firm z tego samego sektora.