dług publiczny kilka krajów europejskich, w tym Hiszpania, jest notowanych lub sprzedawanych w ostatnich miesiącach z ujemnymi stopami procentowymi. W rzeczywistości Szwajcaria wyemitowała nawet 10-letni dług z ujemnymi stopami procentowymi (patrz wykres Bloomberga).
To zupełnie nowe zjawisko: pożyczkodawcy nie pobierają opłat za pożyczanie swojego kapitału państwom, ale płacą im za kapitał.przywilej pożyczyć je.
Efekt luzowanie ilościowe zaczyna działać i praktycznie połowa strefy euro ma ujemne stopy procentowe, co widać na poniższym wykresie.
Oznacza to, że są inwestorzy, którzy wolą zapłacić 100 euro i otrzymać 95 euro w wyznaczonym na zabezpieczenie okresie, płacąc dziś więcej, niż odzyskają w przyszłości.
Jak wspomnieliśmy w innym artykule (Agencje ratingowe) na różnicy lub spreadzie kredytowym, jaki firma musi zapłacić na rynku od długu państwowego, a co przedstawia wykres, który szczegółowo opisaliśmy poniżej, czasami zdarzają się nawet firmy, które znajdują się poniżej krzywej rządowej i są finansowane w rynki tańsze niż sam rząd, co w mniejszym lub większym stopniu jest wyraźnym przykładem, że istnieją firmy, w które można inwestować bezpieczniej niż dług państwowy. Chociaż, jeśli Europejski Bank Centralny kupuje dług publiczny, jest to zjawisko trudne do zauważenia.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o tym, co to jest Tymczasowa Struktura Oprocentowania (ETTI) kliknij tutaj.