Zbycie to czynność wycofywania zasobów z projektu lub planu inwestycyjnego w celu ich realokacji. Ogólnie odnosi się do każdej działalności, która jest sprzeczna z czynnością inwestowania.
Istnieją trzy kluczowe decyzje podejmowane przez organizacje i osoby związane ze zbyciem:
- Zmniejszenie wymiany kapitału lub wydatków kapitałowych: Odnosi się do akcji wycofywania inwestycji, które przyczyniają się do poprawy zasobu kapitału. Na przykład nabycie nowych dóbr kapitałowych, takich jak maszyny i sprzęt oraz ulepszenia.
- Sprzedaj lub zlikwiduj aktywa: Na przykład sprzedaż maszyn w celu zakupu bardziej nowoczesnej lub przeznaczenie środków na inną działalność.
- Wycofaj kapitał z projektu inwestycyjnego: Akcja ta związana jest np. ze sprzedażą akcji lub obligacji portfela.
Cele zbycia
Realokacja zasobów jest głównym celem dezinwestycji. Inwestorzy podejmują ten ruch, aby przeznaczyć większą ilość zasobów na inne działania. W ten sposób firma może podjąć decyzję o sprzedaży oddziału firmy w określonym kraju lub, w przypadku rządów, może zdecydować się na likwidację spółki państwowej, ponieważ nie generuje ona oczekiwanych zysków.
Innym powodem do zbycia jest eliminacja nieaktywnych lub generujących straty aktywów. Sprzedaż aktywów lub zmniejszenie nakładów inwestycyjnych motywowane jest również rezygnacją z aktywów, które generują straty dla organizacji lub nie są wykorzystywane w procesie produkcyjnym.
Ważną rzeczą, o której należy pamiętać przy identyfikacji zbycia, jest to, że projekty inwestycyjne są na ogół długoterminowe. W związku z tym wszelkie podjęte działania zmniejszające środki przeznaczone na projekt są równoważone rezerwą na inny plan inwestycyjny.
Jakie czynniki należy wziąć pod uwagę przy zbywaniu?
Zbycie powinno być działaniem ekonomicznie uzasadnionym. Przed podjęciem tej decyzji należy rozważyć oczekiwane zwroty. Można je ocenić za pomocą dowolnej z następujących metod:
- Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)
- Zemsta
- Wartość bieżąca netto (NPV)
- Rabat przepływów pieniężnych
- Wskaźniki zwrotu do ryzyka
- Wskaźniki wyceny: ROCE, ROE, ROI, PER lub EPS.
Preferowaną przez Państwa procedurę należy przeprowadzić zarówno dla obecnego projektu lub aktywów, jak i dla przyszłego projektu lub projektów inwestycyjnych. Oznacza to, że dokonaj obiektywnego porównania uzyskanych wyników i wybierz inwestycję, która najlepiej odpowiada Twoim potrzebom.
Niechęć do ryzyka, gdy mniej może oznaczać więcej
Inwestorzy chcą osiągnąć maksymalny zwrot ze swojego kapitału. Jednak niechęć do ryzyka może być kluczowym czynnikiem w inwestowaniu w mniej opłacalny plan w wartościach bezwzględnych. Dla osoby niechętnej ryzyku uzyskanie niższego zwrotu za bezpieczniejszą inwestycję może być najlepszym wyborem. Dlatego potrzeby inwestora mają pierwszeństwo przed zwrotem z inwestycji.