Operacja jednoczesna to operacja finansowa, która polega na kupnie/sprzedaży papierów wartościowych o stałym dochodzie z zobowiązaniem do ich odkupu lub odsprzedaży w krótkim terminie z innym terminem wykonania.
W ramach tego typu operacji możemy wyróżnić krótkoterminowe aktywa finansowe, takie jak weksle, obligacje czy zobowiązania rządowe. Ten rodzaj operacji jest dozwolony tylko w Hiszpanii. W przeciwieństwie do repo, jednoczesna operacja pozwala na posiadanie tytułu, który może być wymieniany i nie jest tylko zapisem księgowym, który przenosi stronę wejścia pomiędzy stronami zaangażowanymi w operację.
Należy podkreślić, że jednoczesne operacje umożliwiają pokrycie krótkich publicznych portfeli o stałym dochodzie poprzez operację odwrotną, czyli dokonywanie jednoczesnych zakupów.
Przykład jednoczesnej pracy
Wyobraźmy sobie prosty przykład jednoczesnej pracy:
Juan ma 12-miesięczny rachunek skarbowy na poziomie 1,20%, a Pedro ma gotówkę. Wyobraźmy sobie, że Pedro płaci Juanowi 1000 euro za list w dniu 25.12.2015 r., a Juan przekazuje Pedro list skarbowy tego samego dnia.
Operacja jest uzgodniona w taki sposób, że Juan odkupi swój bony skarbowe za 2% APR. W ten sposób Juan przekazuje Pedro bony skarbowe, a to wygeneruje zwrot z proporcjonalnej części wypłaty rocznego kuponu w wysokości 1,20% za te 4 dni „porozumienia”.
W terminie zapadalności Juan będzie musiał przekazać Pedro gotówkę plus uzgodnione odsetki w wysokości 2% APR za rozłożenie tych 4 dni. Dlatego Pedro będzie miał jako gwarancję bony skarbowe wspierane przez państwo. Należy liczyć się z tym, że bony skarbowe są notowane na wtórnym rynku długu i jego cena może podlegać wahaniom. Pedro otrzyma domyślną rentowność bonów skarbowych i proporcjonalną część rocznego kuponu proporcjonalnie na te 4 dni.
Redaktor poleca:
Różnice między repo a symultanicznym