Warrant jest finansowym instrumentem pochodnym emitowanym poza rynkiem regulowanym (OTC), który daje nabywcy prawo do kupna (wezwania Warrantu) lub sprzedaży (ustawienia Warrantu) określonego składnika aktywów finansowych (aktywa bazowego) w określonym czasie i po cenie wcześniej ustaloną (cena wykonania) w zamian za zapłatę premii.
Warrant jest bardzo podobny do opcji finansowej. W rzeczywistości możemy je sklasyfikować jako rodzaj opcji. Obaj udzielają kupującemu prawa kupna lub sprzedaży. Główna różnica między warrantem a opcją polega na tym, że warranty są kupowane od emitenta. W związku z tym można je tylko kupić, podczas gdy każdy może kupić lub sprzedać opcje (działając jako emitent).
Nie powinniśmy mylić kupna lub sprzedaży warrantu z kupnem lub sprzedażą aktywów bazowych. Oznacza to, że możemy kupić prawo do kupna lub sprzedaży. Oczywiście to, czego nie możemy zrobić, to sprzedać prawo do kupna lub sprzedaży.
Warrant, jak większość pochodnych instrumentów finansowych, jest produktem lewarowanym. Oznacza to, że inwestycja osiąga efekt mnożnikowy na rentowność aktywów bazowych, a zatem zyski i straty są zwykle duże w porównaniu z inwestycjami.
Elementy nakazu
Aby lepiej zrozumieć, czym jest nakaz i jego części składowe, ponumerujemy elementy przytoczone w jego definicji. Składnikami warrantu są:
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z Etoro- Prawo do kupna lub sprzedaży: To, co jest kupowane po nabyciu warrantu, to prawo (nie obowiązek) kupna lub sprzedaży składnika aktywów finansowych. Opcje, które dają nam prawo do kupna, to tzw. warranty call. Natomiast te, które dają nam prawo do sprzedaży aktywa finansowego, nazywane są warrantami sprzedaży.
- Zasób bazowy: Powiedzieliśmy, że to, co nabywamy, to prawo do kupna lub sprzedaży aktywów finansowych. Ten składnik aktywów finansowych nazywamy aktywem bazowym. Na przykład nakaz na złoto. Aktywem bazowym jest złoto.
- Ostateczny termin: Przewidywany termin jest technicznie nazywany terminem wygaśnięcia. Jest to okres obowiązywania umowy. Na przykład okres wygaśnięcia może wynosić dwa miesiące. Ponadto data wygaśnięcia to konkretny dzień wygaśnięcia umowy.
- Cena zadania: Cena wykonania to cena, po której zgadzamy się, że będziemy mieć prawo do kupna lub sprzedaży. Chociaż jest to termin w języku angielskim, termin strajk jest używany w odniesieniu do ceny wykonania.
- Kuzyn: Premia to cena prawa. Oznacza to, ile płacimy za nabycie prawa do kupna (call) lub sprzedaży (put) aktywów bazowych.
Należy zaznaczyć, że w przeciwieństwie do finansowych kontraktów futures i forward, kupując warranty mamy opcję, a nie obowiązek.
Rodzaje warrantów
Poza dwoma głównymi rodzajami warrantów, warrantów kupna i warrantów sprzedaży, możemy sklasyfikować warranty według innego rodzaju klasyfikacji. Ta klasyfikacja dotyczy terminu, w którym możemy je wykonać. Rodzaje warrantów to:
- Nakaz europejski: Można go uruchomić tylko w dniu wygaśnięcia. Oznacza to, że jeśli okres wygaśnięcia wynosi dwa miesiące, to po upływie tych dwóch miesięcy nie możemy pozbyć się pochodnej. W tym przypadku istnieją tylko dwie alternatywy, aby skorzystać z opcji lub nie skorzystać z niej na końcu.
- Nakaz amerykański: Można go wykonać w dowolnym momencie w okresie wygaśnięcia. Idąc za poprzednim przykładem, moglibyśmy wykonać opcję przed tymi dwoma miesiącami.
Dlaczego mielibyśmy chcieć wykonać nakaz przed czasem? Załóżmy, że płacimy premię w wysokości 10 USD za posiadanie prawa do zakupu opcji od firmy ABC za 3 euro. Okres ważności wynosi 2 miesiące. Po miesiącu akcje spadają do 2 euro. W tym czasie uważamy, że nasza prognoza (zapas jest powyżej 3) nie zostanie zrealizowana. Dlatego to, co zrobimy, to zrealizujemy opcję po cenie niższej niż ją kupiliśmy. Zamiast tracić 10 dolarów premii, stracimy mniej.
Różnica między warrantem a opcją finansową
Główną różnicą między warrantem a opcją finansową jest rynek, na którym są notowane. Warranty, jak wskazano w definicji, są notowane na rynkach OTC. Jednak opcje finansowe są notowane na rynkach regulowanych.
Dowiedz się więcej o różnicy między warrantami a opcjami
Redaktor poleca:
- Jak działają nakazy?