Efektywna granica portfela to zbiór najbardziej wydajnych portfeli na rynku, to znaczy takich, które oferują najwyższy oczekiwany zwrot zgodnie z różnymi poziomami ryzyka, które można przyjąć (lub najmniejsze ryzyko dla oczekiwanego zwrotu).
Jest on przedstawiany graficznie jako krzywa, gdzie każdy portfel, który nie znajduje się powyżej linii granicznej, nie będzie wydajny, a zatem będzie ponosił niepotrzebne ryzyko lub otrzymuje niższy zwrot niż mógłby uzyskać w stosunku do zakładanego ryzyka.
Dlatego efektywna granica portfela reprezentuje optymalną relację, jaką znajdujemy w portfelu inwestycyjnym, między zmiennością a rentownością, to znaczy między korzyściami, które inwestor będzie w stanie uzyskać, a ryzykiem, z którym musi się zmierzyć, aby to zrobić.
Graficzna reprezentacja efektywnej granicy portfela
W świecie finansów zazwyczaj istnieje pozytywna zależność między ryzykiem a rentownością, im wyższa rentowność, tym większe ryzyko, ponieważ jeśli w projekcie prawdopodobieństwo poniesienia strat jest większe, dłużnik będzie musiał zaoferować większe korzyści wierzycielom, a w przeciwnym razie uzyskanie finansowania będzie bardzo trudne. Na granicy efektywnych portfeli aktywa wolne od ryzyka są portfele o minimalnej wariancji i znajdują się na lewo od granicy. Wraz ze wzrostem ryzyka rośnie rentowność.
Ten związek między ryzykiem (którego miarą w finansach jest zwykle zmienność, reprezentowana przez odchylenie standardowe) a rentownością (jako procent zainwestowanej kwoty nominalnej) można przedstawić graficznie za pomocą krzywej, która przedstawia efektywną granicę portfela (niebieska linia na wykres powyżej). Krzywa ta nazywana jest również „granicą Markowitza” i służy jako odniesienie do podejmowania racjonalnych decyzji dotyczących projektów inwestycyjnych.
Gotowy do inwestowania na rynkach?
Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.
Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com
Chcę inwestować z EtoroModel MarkowitzaNie ma wspólnej granicy Markowitza dla wszystkich portfeli i sytuacji, ponieważ w każdym przypadku wartości będą się zmieniać w zależności od sytuacji rynkowej. Jeśli aktywa o mniejszej ofercie ryzyka zwrócą się w pobliżu zera, popchnie to krzywą w dół i zmusi inwestorów do podjęcia większego ryzyka, aby uzyskać takie same zwroty jak poprzednio.
Na koniec należy zaznaczyć, że kształt krzywej określa sytuacja rynkowa (czyli związek między rentownością a ryzykiem, na jakie narażeni są wszyscy agenci), ale od tego momentu decyduje o tym każdy inwestor. w którym punkcie na granicy Markowitza należy się ustawić. Tak więc, podczas gdy najbardziej konserwatywni będą szukać pozycji w lewej strefie krzywej (gdzie zmienność jest bliższa zeru), ci o mniejszej awersji do ryzyka będą to robić w prawej strefie, w poszukiwaniu wyższej rentowności nawet w przypadku możliwości ponosząc większe straty.