Ryzyko kontrahenta to ryzyko, które odnosi się do możliwości, że inny agent w transakcji nie wywiąże się ze swojego zobowiązania.
Patrząc z innej strony, ryzyko to jest zawsze brane pod uwagę przy zamykaniu kontraktu lub transakcji. Wynika to z prawdopodobieństwa, nawet jeśli jest ono minimalne, że kontrahent nie wie lub nie jest w stanie wywiązać się z przyjętej umowy.
Na przykład w przypadku kupującego ryzyko kontrahenta polegałoby na tym, że sprzedający nie dostarczy zakupionego towaru. Stałoby się tak na przykład, gdyby klient zapłacił z góry.
Również dla sprzedającego ryzyko kontrahenta polega na tym, że kupujący nie spłaci swojego długu. Dzieje się tak na przykład przy sprzedaży kredytowej.
Jednym ze sposobów zabezpieczenia się przed ryzykiem kontrahenta jest wykupienie ubezpieczenia kredytu. Ten rodzaj polisy pozwala ubezpieczonemu domagać się, w granicach prawa i odpowiedniej umowy, odszkodowania w przypadku niewypłacalności jego dłużnika (dłużników).
Pomiar ryzyka kontrahenta
Jednym ze sposobów pomiaru ryzyka kontrahenta jest przyjęcie jakości kredytowej jako punktu odniesienia. Na rynkach międzynarodowych jest to obliczane przez agencje ratingowe, takie jak Moody’s, Standard & Poor’s i Fitch IBCA.
Agencje te zazwyczaj grupują analizowane podmioty, firmy lub kraje w różne kategorie. Tym samym najlepsi płatnicy mogliby zostać zaklasyfikowani do kategorii A+, natomiast ci z największym prawdopodobieństwem niewypłacalności zaliczani są do grupy C-. Jako szczegół należy wskazać, że każda agencja ratingowa ma swoje własne kategorie.
Należy zauważyć, że rządy są tymi agentami, którzy mają tendencję do oferowania mniejszego ryzyka kontrahenta. Istnieją jednak kraje o wysokim deficycie lub długu zewnętrznym, które stanowią wysokie ryzyko dla inwestorów, którzy są zainteresowani nabyciem na przykład obligacji państwowych emitowanych przez ten kraj.
Inną kwestią, na którą należy zwrócić uwagę, jest to, że agencje zazwyczaj analizują różne czynniki, takie jak sytuacja gospodarcza i polityczna lub sprawozdania finansowe i zdolności menedżerów w przypadku firm.
Ryzyko kontrahenta i ryzyko kredytowe
Ważne jest, aby odróżnić ryzyko kontrahenta od ryzyka kredytowego. To ostatnie odnosi się do możliwości niewypełnienia przez dłużnika swoich zobowiązań wobec wierzyciela.
Natomiast ryzyko kontrahenta obejmuje nie tylko prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez dłużnika, ale jest również szersze. Obejmuje to zatem możliwość naruszenia zobowiązania przez którąkolwiek ze stron umowy. Na przykład może się zdarzyć, że dostawca z supermarketu dostarcza produkt, który nie spełnia cech określonych w umowie.