Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego lub zadłużenia do kapitału to wskaźnik wypłacalności, który mierzy stosunek całkowitego zadłużenia do kapitału zaangażowanego przez firmę.
Do finansowania swojej działalności firmy wykorzystują zasoby własne lub obce. W zależności od kosztów każdego z nich, firmy muszą znaleźć optymalną strukturę kapitału do finansowania swojej działalności. Dlatego stosunek zadłużenia do kapitału pozwala nam poznać stosunek zadłużenia, jaki firma wykorzystuje na finansowanie swojej działalności w stosunku do całkowitego zaangażowanego kapitału.
Interpretacja wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego i jego użyteczności
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego jest bardzo przydatny do poznania struktury kapitałowej spółek. Jest powszechnie stosowany w analizie fundamentalnej, ponieważ umożliwia porównanie struktury kapitału i wypłacalności porównywalnych spółek.
Należy pamiętać, że mogą być 2 firmy o tym samym poziomie zadłużenia w wartościach bezwzględnych, ale mimo to ten poziom wpływa na nie w bardzo różny sposób. Innymi słowy, firma może mieć bardzo dużą zdolność płatniczą, a wręcz przeciwnie, inna firma może mieć poważne kłopoty z obsługą tego poziomu zadłużenia na całkowitym kapitale.
Biorąc pod uwagę, że firmy muszą ponosić koszty swojego zadłużenia, możemy łatwo wywnioskować, że im wyższy wskaźnik dla firmy, tym większe ryzyko związane z inwestowaniem w nią.
Koszt długuPrzykład obliczenia wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego ma prostą kalkulację. W tym celu stosuje się następujący wzór:
Licznik obejmuje całkowite zadłużenie firmy, a mianownik obejmuje cały zaangażowany kapitał. To znaczy zarówno zadłużenie, jak i kapitał własny. W zależności od analityka lub dostawcy danych całkowite zadłużenie można definiować na różne sposoby. Ogólnie rzecz biorąc, dług całkowity jest rozumiany jako dług długoterminowy plus dług krótkoterminowy kosztowy, czyli krótkoterminowy dług, który jest oprocentowany.
Wyobraźmy sobie, że spółka A ma łączne zadłużenie w wysokości 500 000 euro, a suma jej zadłużenia plus środki własne wynosi 1 000 000 euro. Spółka B ma łączny dług w wysokości 500 000 EUR, a suma jej zadłużenia i zasobów własnych wynosi 800 000 EUR.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału spółki A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Wskaźnik zadłużenia do kapitału spółki B: 500.000/800.000 = 0,625
W przykładzie widać, że chociaż obie firmy mają ten sam poziom zadłużenia, firma B wykorzystuje większy udział zadłużenia do finansowania swojej działalności. W związku z tym firma B byłaby bardziej lewarowana niż firma A i przedstawiałaby bardziej ryzykowną inwestycję a priori.
Wskaźniki wypłacalności