Koszt struktury finansowej
Koszt struktury finansowej nazywany jest sumą kosztów źródeł finansowych, którymi dysponuje firma. Na podstawowym poziomie jest to, ile kosztuje lub zakłada posiadanie takich źródeł w ramach swojej działalności gospodarczej.
Zasobom finansowym, które pozwalają spółce handlowej rozpocząć rozwój określonej działalności gospodarczej, towarzyszą odpowiadające im koszty lub wydatki. Zasoby te mogą mieć pochodzenie wewnętrzne (np. wkłady partnerów) lub zewnętrzne (najczęstsze przypadki to pożyczki z banków).
Strukturą finansową przedsiębiorstwa będzie zatem całość zasobów finansowych, które przedsiębiorstwo posiada i które mają wartość ekonomiczną, na którą ma ona obowiązek odpowiadać.
W zakresie zarządzania strategicznego dokładna znajomość wielkości kosztów strukturalnych w ujęciu finansowym jest ważnym punktem, na którym organizacje powinny się skupić podczas działania i tworzenia wartości.
Pojęcie to jest często mylone lub utożsamiane z kosztem kapitału własnego i kosztem zadłużenia. Należy jednak zaznaczyć, że ten ostatni termin odnosi się do jednego lub więcej z wymienionych środków finansowych, a koszt struktury finansowej jest używany w odniesieniu do wszystkich z nich, jak wspomniano powyżej.
Kiedy firmy są tworzone z określonego źródła finansowego, zawsze będą to robić, stawiając na pierwszym miejscu dobrobyt ekonomiczny, więc będą szukać tych, które wiążą się z najmniejszymi kosztami (zarówno własnymi, jak i zewnętrznymi), co jest logiczne.
Kalkulacja kosztu struktury finansowej
Aby opracować prawidłowy pomiar tego kosztu, konieczne jest, aby firma odrębnie zbadała koszty środków własnych i zasobów zewnętrznych lub zewnętrznych (tj. koszty kapitałowe i koszty zadłużenia finansowego) . .
Koszt kapitału Koszt długuGdzie:
ja= Stopa procentowa zastosowana do uzyskanego finansowania (kd).
t= Rodzaj zastawu podatkowego.
Rf= Jest to stopa wolna od ryzyka.
Niebieska= Jest to zwrot rynkowy.
(Rm - Rf)= To jest premia rynkowa.
Bl (Rm - Rf)= Jest znany jako premia firmy.
Później obserwowane wartości tych pozycji w bilansie firmy są ważone według ich wagi w strukturze ogólnej i wyrażone jednorazowo za pomocą średnioważonego kosztu kapitału (WACC): gdzie:
Kd= Koszt zadłużenia finansowego.
Ke= Koszt kapitału własnego.
t= Podatek dochodowy od osób prawnych.
re= Dług finansowy.
I= Fundusze własne.
V = suma zadłużenia finansowego + kapitał własny (ogólna struktura firmy).
Istnieje inna możliwość wykonania tego obliczenia przy użyciu koncepcji dźwigni firmy: W wyniku formuły, która jest ilościowo równoważna z poprzednim WACC:
Te wniesione przez partnerów, darowizny i dotacje oraz zyski generowane przez zwykłą działalność gospodarczą (na przykład rezerwy lub korzyści) są uważane za własne. Z drugiej strony wszystkie środki, które trzeba spłacić, takie jak wspomniane pożyczki, są uważane za zagraniczne.
