Pułapka płynności - co to jest, definicja i koncepcja

Pułapka płynności to zjawisko gospodarcze, w którym konwencjonalna polityka pieniężna traci zdolność do stymulowania zagregowanego popytu.

W konsekwencji polityki te są nieskuteczne w stymulowaniu działalności gospodarczej lub zmianie poziomu cen. . Taka sytuacja ma miejsce, gdy stopy procentowe są bliskie lub równe zeru. Oznacza to, że osiągnęły swój dolny limit. Limit ten może się różnić w zależności od charakterystyki każdej gospodarki.

Podobnie konwencjonalna polityka pieniężna ustanawia relację wymiany między obligacjami a pieniędzmi. W przypadku pułapki płynności ta polityka nie działa, ponieważ agenci zatrzymują nowe pieniądze w obiegu. Dzieje się tak, ponieważ oprocentowanie jest bardzo niskie, obligacje i pieniądze stają się równoważnymi aktywami.

Ostatecznie władza monetarna nie jest w stanie wywrzeć wpływu na sektor realny za pomocą konwencjonalnej polityki pieniężnej. Wynika to również z ich niezdolności do zmiany oczekiwań agentów. W tym przypadku m.in. konieczne jest uciekanie się do niekonwencjonalnej polityki pieniężnej.

Pułapka Płynności i Szkoły Myśli Ekonomicznej

Główne szkoły myśli ekonomicznej różnią się opiniami na temat tego zjawiska. Podsumowanie ich podejścia jest następujące:

• Pułapka płynności jest zjawiskiem opisywanym przez szkołę keynesowską. Ekonomiści tej szkoły poprzez model IS-LM charakteryzują to zjawisko. Ponadto jest wykorzystywany jako argument za polityką fiskalną jako bodźcem do wzrostu gospodarczego.
• Ze swojej strony szkoła monetarystyczna odrzuca utratę skuteczności polityki pieniężnej z powodu niskich stóp procentowych. Głównym argumentem jest to, że poza stopą procentową istnieją inne mechanizmy transmisji polityki pieniężnej.
• Szkoła neoklasyczna wychodzi z zasady równowagi konkurencyjnej, zatem pułapka płynności jest kolejną równowagą. W ten sposób mechanizm samodostosowania będzie odpowiadał za rozwiązanie tego zjawiska, a polityka fiskalna lub interwencja państwa nie będzie konieczna.

Rozwiązania pułapki płynności

Niektóre z rozwiązań proponowanych przez ekonomistów w celu rozwiązania tej sytuacji są następujące:

• Polityka fiskalna: Wobec braku możliwości efektywnej realizacji polityki pieniężnej można zastosować politykę fiskalną. W ten sposób zagregowany popyt jest stymulowany do reaktywacji działalności gospodarczej.
• Oczekiwania inflacyjne: Kolejną szeroko promowaną polityką jest generowanie przyszłych oczekiwań inflacyjnych. Po pierwsze, poprzez zobowiązanie władz monetarnych do osiągnięcia wyższego poziomu cen. To dzięki planowi celowania inflacyjnego w czasie. Po drugie, podejmij działania, które prowadzą do tych celów, aby wzbudzić zaufanie wśród społeczeństwa. Na przykład możesz skorzystać z deprecjacji lokalnej waluty.
• Pośrednictwo finansowe: Innym z niekonwencjonalnych zaleceń polityki pieniężnej byłoby wdrożenie systemu kredytowego Banku Centralnego. Ten przypadek ma zastosowanie, gdy niskie stopy procentowe współistnieją z deflacją w gospodarce. W tym przypadku niski popyt na kredyt jest wynikiem wysokiego kosztu kredytu.
• Operacje otwartego rynku: Proponuje się również nabywanie aktywów finansowych i obligacji długoterminowych uznawanych za niestandardowe dla Banku Centralnego. W ten sposób stara się pośrednio wpływać na stopy procentowe.