Margines bezpieczeństwa – co to jest, definicja i pojęcie

Margines bezpieczeństwa to pojęcie stosowane w inwestycjach w wartość, które wskazuje różnicę między wartością wewnętrzną papieru wartościowego a jego aktualną ceną.

Twórcami koncepcji marginesu bezpieczeństwa byli Benjamin Graham i David Dodd w 1934 roku. Rok, w którym ukazała się ich pierwsza książka zatytułowana „Analiza bezpieczeństwa”. W języku hiszpańskim moglibyśmy to przetłumaczyć jako „Analiza bezpieczeństwa”. Dzięki tej książce obaj autorzy są uważani za rodziców inwestowania wartości. W „Security Analysis” opowiedzieli o zasadach i technikach, które należy stosować do analizy finansowych papierów wartościowych.

Metoda, której Graham i Dodd nauczają w swojej publikacji, polega na próbie ustalenia wewnętrznej wartości zabezpieczenia finansowego. To znaczy, spróbuj dowiedzieć się, jaka jest rzeczywista wartość. Po obliczeniu rzeczywistej wartości porównuje się ją z ceną rynkową. Porównując je, inwestor musi zdecydować, czy papier wartościowy jest atrakcyjny, czy nie. Innymi słowy, czy jest tani czy drogi.

Zasada marginesu bezpieczeństwa

Ideą tej koncepcji jest zaoferowanie przybliżonej miary ryzyka. Inwestorzy wartości wyraźnie rozróżniają między wartością rzeczywistą lub rzeczywistą a ceną rynkową. W tym sensie mogą być trzy przypadki:

• Słusznie cenione: Dzieje się tak, gdy cena rynkowa jest równa lub bardzo zbliżona do wartości rzeczywistej lub wewnętrznej.
• Drogi tytuł: Papier wartościowy jest uważany za drogi, gdy cena rynkowa jest wyższa niż jego wartość rzeczywista.
• Tani tytuł: Jeżeli papier wartościowy jest wyceniony poniżej swojej wartości wewnętrznej, jest uważany za papier atrakcyjny.

Jeśli papier wartościowy jest uczciwie wyceniony lub drogi, inwestor wartości nie robi nic. Filozofią inwestowania wartości jest kupowanie tanich firm, ale z potencjałem. Innymi słowy, nie chodzi tylko o kupowanie tanio. Trzeba kupować tanio i dobrze. Oczywiście, skąd wiemy, jak tani jest tytuł. Margines bezpieczeństwa nam w tym pomaga. Graficznie można to przedstawić w następujący sposób:

Gotowy do inwestowania na rynkach?

Jeden z największych brokerów na świecie, eToro, sprawił, że inwestowanie na rynkach finansowych stało się bardziej dostępne. Teraz każdy może inwestować w akcje lub kupować ułamki akcji z prowizją 0%. Zacznij inwestować już teraz z depozytem w wysokości zaledwie 200 USD. Pamiętaj, że ważne jest szkolenie, aby inwestować, ale oczywiście dzisiaj każdy może to zrobić.

Twój kapitał jest zagrożony. Mogą obowiązywać inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź stocks.eToro.com

Obliczanie marginesu bezpieczeństwa

Teraz, gdy mamy intuicyjne wyobrażenie o tym, co oznacza margines bezpieczeństwa, nauczmy się, jak jest on obliczany teoretycznie. Wzór na margines bezpieczeństwa to:

Margines bezpieczeństwa = (1 - (cena rynkowa / wartość wewnętrzna)) x 100

Jak widać ze wzoru, jest to wielkość wyrażona w procentach. Mówiąc najprościej, jest to procent rabatu, przy którym wymieniony jest papier wartościowy. Tak więc, gdyby wartość wynosiła 20%, moglibyśmy powiedzieć, że papier wartościowy jest sprzedawany z 20% dyskontem. Potocznie to tak, jakby została zmniejszona o 20%.

Należy zauważyć, że chociaż jest to bardzo proste obliczenie, to bardzo trudno je obliczyć. Dlaczego? Ponieważ trudność polega na tym, że analiza jest wystarczająco dobra, aby rozszyfrować jej wewnętrzną wartość. Do obliczenia wartości wewnętrznej stosuje się techniki znane jako metody wyceny przedsiębiorstw. Są to metody zawierające zmienne jakościowe i ilościowe.

Przykład marginesu bezpieczeństwa

Wyobraź sobie firmę, której akcje kosztują 30 dolarów za sztukę. Jako zwolennicy analizy wartości przygotowujemy się do wyceny firmy. To znaczy, aby obliczyć jego wartość wewnętrzną. W tym celu badamy roczne sprawozdania finansowe za ostatnie lata obrotowe przy użyciu odpowiednich metod wyceny firmy. Wreszcie, po długich badaniach, nasze obliczenia wskazują, że realna wartość akcji wynosi 60 USD. Stosujemy wzór na margines bezpieczeństwa i uzyskujemy, że:

Margines bezpieczeństwa = (1 - (30 USD / 60 USD)) x 100 = 50%

Innymi słowy, firma notuje 50% poniżej swojej rzeczywistej wartości. Jeśli chodzi o Grahama i Dodda, za każdego dolara spadamy o 0,5 dolara. To mamy 50% zniżki.